與誘人的前景相對比的是，眼下的7大碳交易試點(diǎn)的年交易額僅幾億元。哪怕是相對來講，高履約率、高活躍度的北京，在去年活躍度最高的6月也只達(dá)到0.87%，遠(yuǎn)低于歐洲EU ETS和美國RGGI市場4.8%以上的碳交易活躍度。企業(yè)履約不積極、碳資產(chǎn)流動性差等現(xiàn)實(shí)障礙仍待解決。

要活躍碳市場，除了擴(kuò)大現(xiàn)貨市場自身交易規(guī)模之外，引入專業(yè)機(jī)構(gòu)、激活碳金融、發(fā)展碳資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、開發(fā)新交易品種，以資本市場操作思維挖掘碳市場潛力，是未來碳市場發(fā)展的必然趨勢。

所謂碳金融，泛指所有服務(wù)于減少溫室氣體排放的各種金融制度安排和金融交易活動，包括碳排放權(quán)及其衍生品的交易和投資、低碳項(xiàng)目開發(fā)的投融資以及其他相關(guān)的金融中介活動。在碳金融市場中，金融資本不僅可以直接或間接的投資于創(chuàng)造碳資產(chǎn)的企業(yè)和項(xiàng)目，而且來自不同企業(yè)和項(xiàng)目產(chǎn)生的碳減排量也可以進(jìn)入碳金融市場進(jìn)行交易，被開發(fā)成碳現(xiàn)貨、期貨、期權(quán)、掉期等金融工具和產(chǎn)品。參與碳金融的主體可以包括碳排放權(quán)的使用者、碳排放權(quán)的供應(yīng)者、投機(jī)商和金融中介。

交易工具則包括排放權(quán)以及基于排放權(quán)的遠(yuǎn)期、期貨和期權(quán)等衍生產(chǎn)品。碳信用是基礎(chǔ)交易產(chǎn)品，例如各試點(diǎn)交易的配額和ccers及其期貨和期權(quán)交易。衍生產(chǎn)品則主要包括：

1. 碳排放權(quán)的證券化，即可以將具有開發(fā)潛力的CCER項(xiàng)目賣給投資銀行等，由他們將這些碳資產(chǎn)匯入資產(chǎn)池，再以該資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流作為支撐在金融市場發(fā)行有價證券進(jìn)行融資，最后用資產(chǎn)池產(chǎn)生的現(xiàn)金流來清償所發(fā)行的有價證券；

2. 碳排放權(quán)交付保證，由金融機(jī)構(gòu)為項(xiàng)目最終交付的減排單位的數(shù)量提供擔(dān)保，以提高項(xiàng)目開發(fā)者的收益，并降低投資者風(fēng)險；

3. 碳交易保險，項(xiàng)目交易存在許多風(fēng)險都有可能給投資者或貸款人帶來損失，因此需要保險或擔(dān)保機(jī)構(gòu)的介入來分散風(fēng)險；

4. 套利交易工具，不同的碳金融市場上交易的產(chǎn)品有所不同，且存在一定價差，由于所涉及的減排量相等，故產(chǎn)生一定的套利空間；

5. 與碳排放權(quán)掛鉤的債券，投資銀行或商業(yè)銀行發(fā)行的與減排單位價格掛鉤的結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品，其支付規(guī)模隨減排單位價格波動而變化；

6. 以CCER收益權(quán)作為質(zhì)押的貸款以及其他包括銀行和保險提供的碳金融產(chǎn)品，例如貸款、擔(dān)保、各種創(chuàng)新金融產(chǎn)品等。