碳核算金融聯盟(PCAF)是一項由金融行業主導的全球性碳核算項目，致力于協調金融機構衡量和披露其投資的溫室氣體排放量。其目標是推動金融領域的碳排放核算和披露標準化，并協助金融部門與《巴黎氣候協議》保持一致。隨著全球金融機構越來越關注對其貸款和投資的溫室氣體排放進行透明和統一的評估，PCAF啟動全球倡議，面向全球所有的金融機構。

　　在金融機構碳足跡計算中，融資碳排放占據了最大的比例，因此對金融機構融資碳排放的核算將是其進行氣候相關信息披露的基礎，而融資碳排放的測算是金融機構進行氣候情景分析、設定氣候相關目標、行動和信息披露的基礎，所以PCAF可以成為其他國際披露框架的重要補充。銀行和投資者為PCAF的成員，也是在全球凈零轉型方面的重要推動者。

　　針對氣候信息披露制度的框架內容，與財務會計報告一樣，溫室氣體會計報告遵循普遍接受的原則，以確保組織的披露代表其溫室氣體排放的準確、真實和公平核算。溫室氣體議定書(GHGProtocol)對于范圍3的溫室氣體核算有五項核心原則，分別是完整性、一致性、相關性、準確性和透明度，并就這些原則的應用對金融機構提出了額外的補充要求，包括方法選擇、測量、歸因、數據質量和信息披露等五個方面。

　　一、PCAF《金融業指南》指導金融機構碳排放核算

　　國際組織和研究機構針對不同主體，開發了一系列方法學、核算報告標準(指南)，以指導溫室氣體排放的計量、報告與核查工作。針對國家層面的溫室氣體核算，政府間氣候變化專門委員會(IPCC)發布了《IPCC國家溫室氣體清單編制指南》；針對城市、企業與組織、項目和產品的碳排放核算，世界可持續發展工商理事會(WBCSD)和世界資源研究所(WRI)共同發布了溫室氣體議定書(GHG Protocol)系列標準；另外國際標準組織(ISO)-溫室氣體管理標準體系(ISO 14064)也在部分參考GHG Protocol的基礎上針對組織和項目的碳核算制定了基本的標準和要求；還有由英國標準協會(BSI)制定的《PAS 2050標準》針對產品的碳排放核算。本文重點關注的金融機構的碳排放核算，由碳核算金融聯盟(Partnership for Carbon Accounting Financials ，PCAF)建立《金融業全球溫室氣體會計及報告指南》(以下簡稱《金融業指南》)，指導金融機構對自身運營及持有資產的碳排放進行核算。

　　碳核算金融聯盟(PCAF)是一項由金融行業主導的全球性碳核算項目，致力于協調金融機構衡量和披露其投資的溫室氣體排放量。其目標是推動金融領域的碳排放核算和披露標準化，并協助金融部門與《巴黎氣候協議》保持一致。銀行和投資機構可以使用PCAF評估其投融資排放，以此作為其他有關氣候行動的起點。PCAF最早由十四家荷蘭金融機構在2015年發起創立，2018年PCAF擴展到了北美。隨著全球金融機構越來越關注對其貸款和投資的溫室氣體排放進行透明和統一的評估，PCAF啟動全球倡議，面向全球所有的金融機構。根據PCAF官網顯示，截至2022年2月，全球已有210家金融機構加入。

　　在金融機構碳足跡計算中，融資碳排放占據了最大的比例，因此對金融機構融資碳排放的核算將是其進行氣候相關信息披露的基礎。相較于其他國際氣候相關信息披露框架，PCAF并不是一個綜合性的信息披露框架，是為金融機構披露氣候關鍵信息——融資碳排放量提供方法學支撐，而融資碳排放的測算則可以成為金融機構進行氣候情景分析、設定氣候相關目標、行動和信息披露的基礎，所以PCAF其實與其他國際披露框架并不沖突，反而可以成為它們的重要補充。銀行和投資者為PCAF的成員，也是全球凈零轉型方面的重要推動者。

　　二、源自溫室氣體核算體系(GHGProtocol)五項核心原則

　　針對氣候信息披露制度的框架內容，與財務會計報告一樣，溫室氣體會計報告遵循普遍接受的原則，以確保組織的披露代表其溫室氣體排放的準確、真實和公平核算。GHG協議對于范圍3的溫室氣體核算有五項核心原則，分別是完整性、一致性、相關性、準確性和透明度。

　　完整性：詳細說明并報告清單邊界內的所有溫室氣體排放源和活動。排除項需要特別披露并證明其被排除的必要性。

　　一致性：使用一致的方法來對排放進行有意義的績效跟蹤。透明地記錄對數據、庫存邊界、方法或時間序列中任何其他相關因素的任何更改。

　　相關性：確保公司發布的溫室氣體清單能夠準確地反映公司的溫室氣體排放量，并能夠為公司內部和外部用戶的決策提供準確的依據。

　　準確性：確保溫室氣體排放量的量化，既不超過也不低于實際排放量，達到足夠的準確性，使用戶能夠對報告信息的完整性有信心做出決定。

　　透明度：數據的透明度基于清晰的審計追蹤，以事實和連貫的方式解決所有相關問題。披露所有的相關假設，并適當參考所使用的會計和計算方法以及數據來源。

　　全球金融業溫室氣體核算和報告標準遵循這五項核心原則，并就這些原則的應用對金融機構提出了額外的補充要求，如下：金融機構應核算范圍3共15類(投資)排放下的所有融資排放，如 GHG 協議企業價值鏈(范圍3)會計和報告標準。任何排除應予以披露并證明其合理性；金融機構應通過“追蹤資金”并使用PCAF方法來衡量和報告每個資產類別的融資排放量，絕對排放量為必須披露項，間接排放量為可選項；金融機構的排放份額應與其在借款人或被投資人的總價值中的風險敞口成正比；金融機構應使用可用于每個資產類別的最高質量數據，并隨著時間的推移提高數據質量；公開披露PCAF評估結果對于使用該方法的外部利益相關者和金融機構對金融機構的投資如何有助于實現巴黎氣候目標有一個清晰、可比較的看法至關重要。

　　三、對于金融機構溫室氣體核算和報告的附加要求

　　1.方法選擇

　　根據溫室氣體協議企業會計和報告標準，金融機構或組織在定義其組織邊界、合并其清單中測量和報告的溫室氣體排放時，可從以下三種方法中進行選擇：權益法、財務控制法、運營控制法。

　　選擇任意一種方法會影響到公司價值鏈中的哪些活動被分類為直接排放(即范圍1排放)和間接排放(即范圍2和范圍3排放)。

　　選擇權益法，金融機構或組織根據其在運營中的權益或所有權份額來計算運營中的溫室氣體排放。因此，當金融機構持有另一個組織15%的股權，則需要將該組織所有排放范圍內排放的15%納入計算。

　　選擇財務控制法，即公司報告其控股組織100%的溫室氣體排放(即100%的直接排放量在其范圍1下報告，100%的間接排放分別在其范圍2或3下報告)。如果公司擁有權益但沒有控制權，則不會將運營產生的溫室氣體排放作為其范圍1和范圍2排放的一部分。但是，此類運營的排放將根據其相對所有權份額在范圍3排放下進行報告。

　　控制法可以細分為財務控制法或運營控制法，使用財務控制方法，組織應報告公司所有活動100%的排放量，這些活動可以直接影響財務和運營政策，并有可能從公司活動或其子公司之一控制并有權引入和實施運營政策的運營產生的排放量的100%。在大多數情況下，一項業務是否受公司控制在財務控制方法和經營控制方法之間沒有區別。

　　金融機構使用的合并方法對其融資排放的核算方式具有重大影響。選擇權益法將要求所有股權投資的范圍1和2排放在金融機構的范圍1和2排放下報告(根據其在運營中的股權份額)，而其他資產類別的融資排放最終將在范圍3.為了統一不同組織和不同報告期的口徑問題，PCAF標準要求金融機構使用運營或財務控制方法來衡量和報告其溫室氣體排放量。

　　2.測量

　　“資金追蹤”是金融資產溫室氣體核算的一個重要原則，意思是要盡可能地追隨資金投向(即金融機構的貸款和投資去向)以了解和核算實體經濟中的環境影響。金融機構應使用PCAF標準中規定的方法測量和報告每個資產類別的融資排放量，并涵蓋《京都議定書》要求的七種溫室氣體。作為最低要求，應測量報告年度內由貸款和投資產生的絕對溫室氣體排放量(范圍3共15類排放量)。

　　作為報告排放量的依據，金融機構應選擇一個固定的時間點來確定其貸款和投資頭寸，并計算一個歸因因子。例如其財政年度的最后一天(如6月30日或12月31日)。溫室氣體會計期間應與財務會計期間一致。

　　3.歸因

　　根據GHG協議企業價值鏈(范圍3)會計和報告標準，貸款和投資的溫室氣體排放量應根據借款人或被投資方的貸款或投資比例分配給報告金融機構。歸因基于借款人和被投資人的年排放量，溫室氣體排放量至少每年報告一次。

　　標準中的方法在所有資產類別中應用相同的一般歸因原則(圖表1)： (1)融資排放量總是通過將歸因因子(特定于該資產類別)乘以借款人或被投資方的排放量來計算。 (2)歸因因子的定義是借款人或被投資方每年溫室氣體排放總量中分配給貸款或投資的份額。 (3)歸因系數的計算方法是確定金融機構的貸款和投資余額占該金融機構所投資的公司、項目等的權益和債務總額的份額。

　　使用這一共同點(包括股權和債務融資)很重要，因為：確保在所有資產類別中使用一個公分母，這符合金融領域的領先做法。它不區分股權和債務，因為兩者都有助于借款人或被投資人的總融資(以及間接地它們的排放)，因此被認為同樣重要。確保100%的排放歸屬于股權和債務提供者，并避免股權和債務提供者之間的排放重復計算。這對于在同一公司或項目中同時持有股權和債務頭寸的金融機構來說尤其重要。

　　重復計算——當溫室氣體排放在一個或多個機構的資助排放計算中被多次計算時發生——應盡可能減少。當金融機構貸款或投資于同一價值鏈中的公司或項目時，不同范圍的貸款和投資排放之間會出現重復計算。這種重復計算形式無法避免，但可以通過分別報告貸款和投資的范圍1、范圍2和范圍3排放來提高透明度。

　　重復計算可以在五個級別進行：金融機構之間為同一實體或活動聯合融資，包括：同一金融機構內的交易之間；跨不同資產類別；在同一資產類別中。

　　通過始終如一地使用適當的歸屬規則，可以避免聯合融資機構之間以及金融機構同一資產類別內的交易之間的重復計算。PCAF為本標準中描述的每種方法定義了歸屬規則。通過使用正確的歸因方法，可以最大限度地減少金融機構之間的排放重復計算。

　　4.數據質量

　　金融機構應確保其溫室氣體核算適當反映其貸款和投資的溫室氣體排放量，并服務于內部和外部利益相關者的決策需求。為保障這些結果，金融機構應使用可用于每種資產類別的最高質量數據進行計算，并在相關情況下隨著時間的推移提高數據質量。PCAF認識到，在計算融資排放時可能很難獲得高質量的數據，特別是對于某些資產類別。然而，數據限制不應阻止金融機構采取第一步準備其清單，因為即使是估計或代理數據也可以幫助他們識別其投資組合中的碳密集熱點，這可以為其氣候戰略提供信息。在數據質量低的地方，

　　為了衡量每個資產類別的融資排放量，需要各種數據輸入來計算金融機構的歸因因子和借款人或被投資人的總排放量。計算歸因因子所需的數據通常來自金融機構本身及其借款人或被投資人。然而，計算借款人或被投資方排放量所需的數據可能并不容易獲得，必須由金融機構尋找。這些數據的質量可能會根據與其確定性、特異性和其他變量相關的假設而有所不同。

　　金融機構通常無法獲得所有資產類別的高質量數據。在這些情況下，機構應根據圖圖表2所示的數據層次結構使用最佳可用數據。

　　PCAF認識到財務報告和所需數據之間通常存在滯后，例如借款人或被投資方的排放數據可用。在這些情況下，金融機構應使用最新的可用數據，即使它代表不同年份，以盡可能地保持一致。例如，一家金融機構在2020年發布的的2019財年報告中使用2019 年的財務數據和2018年(或其他最新的)排放數據是可以預期和適當的。

　　數據質量特定于每個資產類別。有關與數據質量相關的問題以及如何為每個資產類別使用層次結構的更多信息。

　　5.信息披露

　　公開披露絕對融資排放，對于使用該方法的外部利益相關者及對于金融機構本身的氣候影響有類似的看法至關重要。為此，金融機構應披露融資排放的絕對值。為支持其披露，金融機構應遵循PCAF《金融業指南》中列出的關于如何報告與方法、計算、時間框架和數據質量相關的信息的要求和建議。