在“雙碳”目標引領(lǐng)下，“轉(zhuǎn)型”成為高碳排放產(chǎn)業(yè)及企業(yè)的必然選擇。轉(zhuǎn)型金融正成為繼綠色金融之后，金融圈里熱議的新名詞。什么是轉(zhuǎn)型金融，轉(zhuǎn)型金融在國內(nèi)的發(fā)展前景怎樣，應(yīng)如何發(fā)展轉(zhuǎn)型金融？日前，上海環(huán)境能源交易所副總經(jīng)理李瑾就相關(guān)問題接受新華財經(jīng)采訪。

　　以轉(zhuǎn)型金融支持高碳產(chǎn)業(yè)低碳發(fā)展

　　問：什么是轉(zhuǎn)型金融？轉(zhuǎn)型金融在國內(nèi)的發(fā)展前景怎樣？

　　答：轉(zhuǎn)型金融的概念由經(jīng)濟合作與發(fā)展組織(OECD)2019年提出。根據(jù)OECD的闡釋，服務(wù)于可持續(xù)發(fā)展目標轉(zhuǎn)型的融資活動都可以視為轉(zhuǎn)型金融范疇。不過，基于全球應(yīng)對氣候變化等背景，近年來國際社會更多將轉(zhuǎn)型金融界定為對高碳產(chǎn)業(yè)向低碳產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的金融支持。

　　目前綠色金融更多是聚焦在偏“綠”的這部分產(chǎn)業(yè)，比如說循環(huán)經(jīng)濟、可再生能源、低碳產(chǎn)業(yè)。但我國現(xiàn)階段還存在很多高能耗、高排放的產(chǎn)業(yè)亟待轉(zhuǎn)型，比如鋼鐵、水泥、電解鋁、化石能源等，這些偏“棕色”資產(chǎn)甚至偏“黑色”資產(chǎn)，很多是我國重要的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，在國民經(jīng)濟中占有較大比例，但是這些產(chǎn)業(yè)較難獲得綠色金融支持。

　　我國推進“雙碳”工作，首先要確保能源安全，特別是要立足于以煤為主的基本國情，堅持先立后破，在發(fā)展新能源的同時，也要保障經(jīng)濟發(fā)展所需要的能源總量，穩(wěn)妥有序推動煤炭等化石能源清潔、高效、循環(huán)利用及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，在這一過程中，轉(zhuǎn)型金融可以發(fā)揮大作用。

　　國內(nèi)轉(zhuǎn)型金融尚處起步階段

　　問：如何評價當前轉(zhuǎn)型金融的發(fā)展情況？我國應(yīng)如何推動轉(zhuǎn)型金融發(fā)展？

　　答：發(fā)展轉(zhuǎn)型金融，國際上近兩年進行了一些探索。比如2020年歐盟發(fā)布的《歐盟可持續(xù)金融分類法案》明確了轉(zhuǎn)型金融的類別和標準，國際氣候債券倡議組織(CBI)專門發(fā)布轉(zhuǎn)型金融白皮書，國際資本市場協(xié)會(ICMA)也推出轉(zhuǎn)型金融相關(guān)指引等。

　　在國內(nèi)，2021年11月，根據(jù)國務(wù)院常務(wù)會議要求，人民銀行創(chuàng)設(shè)支持煤炭清潔高效利用專項再貸款，總規(guī)模達2000億元，支持煤炭安全高效綠色智能開采等7個領(lǐng)域，推動綠色低碳發(fā)展。今年5月4日，經(jīng)國務(wù)院批準，人民銀行增加1000億元支持煤炭清潔高效利用專項再貸款額度。此外，也有地方政府、金融機構(gòu)在進行一些相關(guān)探索，但是相對分散。

　　總體來說，轉(zhuǎn)型金融在全球的發(fā)展都還處于初級階段，在國內(nèi)起步更晚。

　　推動轉(zhuǎn)型金融發(fā)展，就我國而言，首先應(yīng)明確轉(zhuǎn)型金融的定位。此外，針對轉(zhuǎn)型金融所服務(wù)的領(lǐng)域，能夠支持的項目或者市場主體，也應(yīng)該建立一個清晰的標準，設(shè)立有效的信息披露機制，鼓勵有條件的地方、企業(yè)先試先行，總結(jié)經(jīng)驗，構(gòu)建并不斷完善轉(zhuǎn)型金融政策體系，引導(dǎo)更多資本和市場主體參與轉(zhuǎn)型金融實踐。

　　以碳金融為抓手開展轉(zhuǎn)型金融探索

　　問：上海環(huán)境能源交易所在轉(zhuǎn)型金融方面有何探索和規(guī)劃？

　　答：生態(tài)環(huán)境部在聯(lián)合九部委推動氣候投融資工作，我們正在支持上海浦東新區(qū)申報國家級氣候投融資試點，希望未來以這些試點為基礎(chǔ)，可以再去做一些探索，比如氣候投融資的標準體系、信息披露制度、金融機構(gòu)的碳評價體系、氣候投融資項目庫等。

　　圍繞碳市場的一系列金融創(chuàng)新，如碳質(zhì)押、碳債券等，我認為也算轉(zhuǎn)型金融。碳交易是針對高碳排放行業(yè)和企業(yè)，通過為企業(yè)碳排放設(shè)定額度而形成碳的價格。碳交易為高碳行業(yè)轉(zhuǎn)型提供了更多的資金渠道，以及基于碳交易的金融服務(wù)，比如碳質(zhì)押是以企業(yè)持有的碳資產(chǎn)為質(zhì)押物向銀行申請融資，碳債券是以企業(yè)減碳收益產(chǎn)生的現(xiàn)金流作為債券未來收益的一部分，借碳和碳托管是以企業(yè)的靈活碳資產(chǎn)管理來獲得收益。因此，碳交易以及相關(guān)的金融服務(wù)也可以作為轉(zhuǎn)型金融的一部分，為高碳行業(yè)提供更多的投融資渠道，補充其在轉(zhuǎn)型過程中所需要的資金。

　　2021年，上海環(huán)交所和上海證券交易所、中證指數(shù)公司共同開發(fā)并正式發(fā)布“中證上海環(huán)交所碳中和主題指數(shù)”，目前有8家頭部基金公司向證監(jiān)會申報發(fā)行該指數(shù)的ETF產(chǎn)品。這個主題指數(shù)覆蓋了脫碳領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)鏈上下游，包括可再生能源以及生態(tài)林業(yè)碳匯等與碳中和相關(guān)的產(chǎn)業(yè)；也有一部分是高碳向低碳轉(zhuǎn)型的企業(yè)。

　　碳中和路徑下高碳轉(zhuǎn)型是一個很重要的方向。這個指數(shù)涵蓋的高碳向低碳轉(zhuǎn)型的企業(yè)，是通過我們對高碳行業(yè)企業(yè)的碳績效評價來選擇的。相信通過編制該指數(shù)并發(fā)行相關(guān)產(chǎn)品，可以引導(dǎo)更多社會資本進入“雙碳”領(lǐng)域。