1、綠色債券獨特特征
綠色債券的概念來自于世界銀行。相比于國內的監管推動、發行人推動，境外更多是一個投資者驅動的市場，投資者的氣候投資需求促成了綠色債券的產生。其次，資金使用是否符合綠色框架、獨立綠色債券
認證機構出具的第二意見、專款專用的專設賬戶、更高透明度的報告都是綠色債券區別于普通債券的特征。除此之外，綠色債券與普通高級債券在發行文件、定價上基本無區別。定價仍主要基于發行人本身的信用，雖然募集資金用于綠色項目，但還款來源也并不僅來源于綠色項目。
2、境外市場的資產所有人促進了綠色債券市場發展
例如，法國安盛保險集團（AXA）管理資產大概1萬億美元，會在今年年底前賣出管理組合中5億歐元與化石能源相關的資產，并在2020年前興投30億歐元綠色基建、綠色科技的投入。因此境外更多是投資者驅動綠色債券發展。
3、綠色債券近期發展
2014年，發行人向企業傾斜，企業逐漸取代多邊金融組織成為綠債發行主體，達到43%。HSBC愿意為大家提供承銷服務。同時，發行幣種由美元、歐元趨向于多樣化，更多本地貨幣發行。
4、對綠色債券的可能誤解
不一定是綠色科技、能源企業才能發行綠色債券。綠色建筑、工業
減排、智能電網、生物圈保護、農林業也在綠色框架里，因此綠色債券可發行行業分布廣泛。
綠色債券對發行人的好處
1、改善市場形象，響應國家號召，宣傳國策；
2、促進效率，對全球可持續發展的意義，倒逼促進低碳綠色生產轉型，推廣可持續產品。例如HSBC承銷的中國銀行40億美元的一帶一路債券，類似于綠色債券，因為發行人承諾其資金要有用于一帶一路項目。通過這種發行，可以宣傳發行人，宣傳環保理念。
3、發行綠色債券實際操作的考慮因素
1、具體發行流程
發行人動機—>明確款項用途—>項目評估—>款項管理—>報告準備—>公布發行和營銷
綠色債券的發行可以與人民幣國際化結合在一起。
2、3類海外投資者分析:
只投資綠色債券的海外投資者；
內部有一些投資紀律、綠色指引的投資者，例如AXA，挪威主權基金(在3年內退出化石能源業務超過30%的企業)，有的專門投資綠色，有的推出非綠色，一拉一推，成為重要的投資群體；
會被綠債吸引、想通過綠色債券改善形象的投資者。
作者單位：匯豐銀行中國金融機構業務總經理
