隨著能源互聯網等技術的應用，以及近期出臺的針對光伏上市公司的信息披露最新規定，或將使得光伏行業的整個投資過程，變得越來越透明。

近日，深圳證券交易所發布了專門針對光伏企業的信息披露指引，要求光伏制造業企業需要披露相應產品的關鍵技術指標。而電站開發企業，則需要在年報、半年報中，披露包括發電量、并網電量等更多的信息。

此舉意味著，上市公司寄望通過光伏電站發電量等手段來調節利潤的做法，將受到越來越多的限制。而從一些上市公司的財報來看，通過虛增發電量來調節利潤的現象，顯然并非無中生有。

這次的信息披露新規指引的另一個要點在于，要求上市公司披露更多的國際業務信息。其中，制造業企業應當在定期報告中披露主要收入來源國（銷售收入占同期營業收入10%以上）的國家名稱、銷售量、銷售收入，以及報告期內當地光伏行業政策或貿易政策發生的重大不利變化及其對公司當期和未來經營業績的影響情況（如有）。

資料顯示，受地理位置、語言等因素限制，國際業務成為了一些光伏企業進行利潤調節的灰色地帶。

與此同時，也有業內人士擔憂，此次要求上市公司更加詳細的公布電站開發的各種數據，不排除會成為引爆業界一直擔心的光伏系統質量的導火索。

縱觀此次深交所發布的信息披露指引，其看點主要有三個方面，一是制造業企業，需要披露關鍵的技術指標；二是電站開發企業，需要披露更多的光伏電站開發的相關信息；三是國際業務方面，則要盡最大程度確保透明性。

根據深交所的說明，此次信息披露指引主要適用于從事光伏產業鏈相關業務的上市公司，具體則指光伏產業鏈相關核心產品的研發、生產、銷售，以及光伏電站的建設、運營、出售等業務活動。其中，光伏產業鏈相關核心產品，主要包括多晶硅、硅棒、硅錠、硅片、電池片、電池組件、逆變器以及光伏產業鏈領域的其他關鍵產品或設備。

哪些企業可以歸結為從事光伏業務的企業？新規明確，上市公司光伏產業鏈相關業務營業收入占公司最近一個會計年度經審計的營業收入30%以上的，或者凈利潤占公司最近一個會計年度經審計的凈利潤30%以上的，或者該業務可能對公司業績或股票及其衍生品種交易價格產生重大影響的，應當按照本指引規定履行信息披露義務。

就制造業環節需要披露的關鍵指標來看，無論是硅材料、硅片，還是逆變器等，其中均需要披露的一個指標，是單位生產成本。

值得關注的是，在對硅片需要披露的關鍵指標中，厚度則被納入了其中。這會否會對業界通過減少硅片厚度來降成本的做法帶來負面影響，或需要引起相關企業足夠重視。

而為了滿足信息披露通俗化的需求，新規要求，上市公司在披露所銷售產品的關鍵技術指標時，應當詳細披露指標含義、指標變化情況及其反映的技術水平變化情況，并重點討論與分析指標變化的原因及其對公司當期和未來經營業績的影響。

對于制造業信披的另一看點，則是在國際市場從事電池組件、逆變器等產品的研發、生產、銷售業務的上市公司，應當在定期報告中披露主要收入來源國（銷售收入占同期營業收入10%以上）的國家名稱、銷售量、銷售收入，以及報告期內當地光伏行業政策或貿易政策發生的重大不利變化及其對公司當期和未來經營業績的影響情況（如有）。

分析人士認為，此舉意在堵住一些公司通過國際業務進行利潤調節的漏洞。

資料顯示，受地理位置、語言等因素限制，國際業務成為了一些光伏企業進行利潤調節的灰色地帶。

同時，在下游逐漸成為上市公司業務重心的當下，電站開發也成為了此次信披指引的另外一個關注重點。

根據此次發布的信披指引，上市公司從事光伏電站業務的，應當在年度報告和半年度報告中披露報告期內各電站項目的基本情況，至少包括下列內容：電站規模及所在地；所采取的業務模式，包括工程總承包（EPC）、建設-轉讓（BT）、建設-運營-轉讓（BOT）、持有待售、持有運營等；自產產品在電站項目的供應情況；持有待售、持有運營等模式下，已并網項目的并網電價及其承諾年限，已運營電站的發電量、并網電量、電費收入和營業利潤等。

根據現有上市公司業務模式來看，上述要求披露的內容中，可能將對上市公司業務產生影響的包括：自產產品在電站項目的供應情況、電站規模及所在地、運營電站的發電量、并網電量等。

上述數據的公布，將有利于外界通過縱向以及橫向對比等手段，知曉上市公司開發的光伏電站的真實的發電量，以及上下游一體企業在各環節的真實利潤。

“比如，同在青海格爾木的光伏電站，一家公司的光伏電站的發電量如果與其他公司的出現差距，如果差距明顯，則可以肯定項目建設中存在不正常的地方。”有分析人士認為。

此外，針對一些上市公司在地方大肆圈地的行為，其中是否涉及“放空炮”，甚至存在“拉大旗作虎皮”的炒作嫌疑，也做了相應的明確規定。

其中特別規定，上市公司從事光伏電站業務的，與地方政府等簽訂的光伏電站投資框架性協議達到披露標準的，或者對公司股票及其衍生品種交易價格可能產生重大影響的，應當及時披露框架性協議的主要內容、尚需取得的相關手續、主要風險因素以及后續進展情況等。

有市場分析人士認為，在實時監測等現代運維技術運用的背景下，此次深交所出臺的信息披露指引，意味著光伏行業的投資將愈發透明。“這種透明度的增加，將有利于外界更加理性的衡量包括光伏電站在內的投資價值，如果光伏電站的質量、發電量等都沒有問題的話，則對整個行業肯定是利好。”

不過，上述市場分析人士同時也表示擔憂，此次要求上市公司更加詳細的公布電站開發的財務數據，不排除有可能會成為引爆業界一直擔心的光伏系統質量問題的導火索。