碳
減排勢在必行。我國以前的經濟發展模式主要是依靠要素增加，未來將轉向主要依靠要素效益提高。習主席曾多次強調“應對氣候變化是中國可持續發展的內在要求，也是負責任大國應盡的國際義務，這不是別人要我們做，而是我們自己要做。”2015年我國
碳排放量90億噸左右，預計2020年我國總體需要減排22億噸碳，2030年CO2排放量達到峰值，2050年逐步實現脫碳發展。
碳
市場交易是成本最低的減排手段。減排手段分為命令性、財稅型、市場型，之前我國主要采用命令型，但成本越來越大、效果逐漸變差。減排手段正在轉向財稅型、市場型，而
碳市場是成本最低的減排手段。預計到2020年，22億噸CO2減排量中50%以上將由
碳交易市場完成。
我國碳配額主要考核企業碳排放強度下降力度。未來我國碳配額分配將主要采用基準法。優點在于：設臵行業排放基準線，對于碳排放強度低于基準線的企業，生產越多、獲得的配額越多，多余的配額可以在市場賣出，獲利越多；對于碳排放強度高于基準線的企業，則倒逼企業進行節能減排或者退出市場。基準線法考核的是企業碳排放強度下降幅度，而不是CO2排放的絕對量。在基準法下，同一個行業內能耗低的企業配額將過剩、能耗高的企業配額將不足，從而促進了產業轉型升級，也促成了碳配額交易。
未來碳價上漲概率大。短期看，碳配額價格與配額供需緊密相關，統一碳市場成立后，國家將設立收儲機制，預計未來碳價將長期維持在30-100元/噸。長期看，碳配額價格應該接近于企業平均減排成本。據世界銀行對將近150家公司統計，減排成本處于6-90美元/噸CO2e區間；國家發改委應對氣候變化司副司長蔣兆理表示，200-300元每噸CO2e才是未來碳交易的理想價值；我們
統計，在目前的煤價下，只有碳價超過200元/噸，企業才有減產的意愿。
行業催化劑十足。未來行業催化劑主要包括：(1)2016年底，2017年總體配額和各行業配額發放；(2)2017年，人大立法、碳市場行業細則出臺；(3)2017年第三季度，統一碳市場正式啟動。
碳市場處于經濟底部、碳價底部、預期底部，建議長線關注兩類企業：
碳資產管理公司，重點關注置信電氣；風電、光伏、生物質發電、林業運營商等可獲得
ccer的企業。(1)碳市場產業鏈主要包括碳資產管理公司、參股交易所、新能源運營商等。碳資產管理公司是產業鏈的新增需求、且碳資產管理公司為輕資產業務，最值得關注，建議重點關注置信電氣。(2)風電、光伏、生物質發電、林業運營商等均可獲得一定量的CCER，對業績形成一定拉動作用，建議關注愛康科技、林洋能源、彩虹精化、節能風電、太陽能、凱迪生態、永安林業等公司。
不確定因素。碳市場啟動進度低于預期的風險，碳價低于預期的風險。
