3月21日召開的上海市政府黨組會(huì)議、常務(wù)會(huì)議原則同意《上海市氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃（2022—2035年）》并指出，發(fā)展的重要手段，也是搶抓綠色低碳新賽道、培育壯大新動(dòng)能的重要選擇。

近期天津、廣東、國家電投等一批重大氫能項(xiàng)目相繼開工，產(chǎn)業(yè)發(fā)展有提速之勢(shì)。中國氫能聯(lián)盟預(yù)計(jì)，2020年至2025年間，中國氫能產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值將達(dá)1萬億元，2026年至2035年產(chǎn)值達(dá)到5萬億元。去年以來，在國家層面上有關(guān)氫能和燃料電池相關(guān)的政策持續(xù)加碼，推進(jìn)氫能及燃料電池的推廣和應(yīng)用。

方正證券指出，氫能是一種來源廣泛、清潔無碳、靈活高效、應(yīng)用場(chǎng)景豐富的二次能源，是推動(dòng)傳統(tǒng)化石能源清潔高效利用和支撐可再生能源大規(guī)模發(fā)展的理想互聯(lián)媒介，是實(shí)現(xiàn)交通運(yùn)輸、工業(yè)和建筑等領(lǐng)域大規(guī)模深度脫碳的最佳選擇。氫能產(chǎn)業(yè)鏈較長，氫能產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展有望帶動(dòng)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展。國家政策主要從戰(zhàn)略規(guī)劃、科技研發(fā)、行業(yè)管理及財(cái)稅優(yōu)惠等方面進(jìn)行政策支持，重點(diǎn)支持方向?yàn)榭稍偕茉床粴淠芗夹g(shù)、燃料電池關(guān)鍵零部件產(chǎn)業(yè)化攻關(guān)及整車示范應(yīng)用。氫能在技術(shù)可行性上，無論生產(chǎn)端、儲(chǔ)存不運(yùn)輸端、還是應(yīng)用端均已在可行性研究上有所突破戒運(yùn)用。氫能在經(jīng)濟(jì)可行性上，未來隨著技術(shù)發(fā)展和市場(chǎng)規(guī)模化，有望成本端大幅降低。燃料電池具備清潔環(huán)保、續(xù)航力強(qiáng)、充能速度快、噪音少等優(yōu)點(diǎn)，并且氫能來源廣泛，長期來看氫燃料汽車有望成為未來汽車市場(chǎng)重要的組成部分。

中信證券投資建議：制氫端，可再生能源制氫技術(shù)路線確定性高且爆發(fā)臨近，建議關(guān)注：陽光電源、寶豐能源、美錦能源、隆基股份等公司和電解槽放量帶來的投資機(jī)會(huì)；用氫端低碳冶金場(chǎng)景中，長期看建議關(guān)注市場(chǎng)份額相對(duì)較高同時(shí)布局綠鋼的寶鋼股份；用氫端交通場(chǎng)景中的公交、重卡、物流等商用車放量或帶動(dòng)上游產(chǎn)業(yè)鏈公司受益，建議關(guān)注億華通、美錦能源、雄韜股份、東岳集團(tuán)；氫燃料電池放量導(dǎo)致上游金屬鉑需求變化將帶來投資機(jī)會(huì)。