碳資產的內涵及碳市場的形成。所謂碳資產就是指在環境合理容量的前提下，包括二氧化碳在內的溫室氣體的排放行為受到了限制，由此導致碳的排放權和減排量額度（信用）開始稀缺，并成為一種有價產品，稱為碳資產。這種逐漸稀缺的資產在《京都議定書》規定的發達國家與發展中國家共同但有區別的責任前提下，出現了流動的可能。

       按照《京都議定書》規定，從2008年到2012年期間，主要工業發達國家要將二氧化碳等6種溫室氣體排放量在1990年的基礎上平均減少5.2%，而發展中國家在2012年以前不需要承擔減排義務。發達國家如果完不成減排任務，可以在發展中國家實施減排項目或購買溫室氣體排放量，獲取“經證明的減少排放量”作為自己的減排量。發達國家有需求，發展中國家有供應能力，碳交易市場由此產生。

       對于發展中締約國的項目業主而言，CDM項目開發從開始準備到實施，最終產生減排量，需要經過以下幾個階段:

      （1）項目識別。項目業主（或委托其他機構）判斷項目是否符合CDM要求，以及是否有相應的已被聯合國執行理事會（EB）批準的基準線方法學和監測方法學。

      （2）買家及中介比選。在確認可以開發為CDM項目后，項目業主（或委托其他機構）就項目技術開發尋找中介咨詢機構，就項目未來預計產生的減排量尋找國際買家，并簽署項目委托開發協議和購碳協議（EUPA）。

      （3）項目設計文件編制。簽署委托開發協議后，咨詢機構需要根據聯合國清潔發展機制執行理事會（EB）要求的格式和內容完成項目設計文件（PDD）的編制。

      （4）參與國（DNA）審批。根據EB的要求，CDM項目必須由參加項目的雙方（項目業主、買家）分別提交各自國家清潔發展機制主管機構（DNA）審批，并取得該締約方自愿參加該項目的書面證明。

      （5）獨立經營實體（DOE）審定。相關的技術準備工作完成之后，項目業主（或委托其他機構）選擇合適的獨立經營實體（DOE）簽約并委托其進行CDM 項目的審定工作，基于項目設計文件（PDD）對CDM項目活動進行審查和評價。

      （6）項目注冊。如果DOE經過審定，認為該CDM項目符合清潔發展機制項目的核實要求，它會以核實報告的形式向EB提出項目注冊申請。如果EB審查通過，該項目即可注冊。

      （7）項目監測和報告。注冊之后，CDM項目就進入實施階段。項目業務委托咨詢機構根據經過注冊的項目設計文件中的監測計劃，對項目的實施活動進行監測，并向負責核查和核證項目減排量的DOE報告監測結果。

       （8）核查和核證。項目減排量的核查和核證是指DOE對注冊的CDM項目在一定階段的減排量進行周期性的獨立評估，在核查監測數據的基礎上計算出項目實際減排量，并向EB提交核證報告。

      （9）CERs的簽發。CERs是指核準的溫室氣體減排量。DOE向EB提交的核證報告實際上就是一個申請，經EB審查簽發后即產生經核準的減排量CERs。

      （10）獲得減排收益。買家將EB簽發的CERs拿到市場上出售，并按之前購碳協議的約定向項目業主結算和支付減排收益。

       一般而言，CDM項目從識別到獲得第一次簽發的減排收益，整個周期約需2 年左右的時間。