華福證券近日發布電力設備及新能源行業周報：產業周跟蹤，風光價格競爭有望趨緩，低空人機迎密集催化。 

以下為研究報告摘要：

投資要點：

電動交通板塊核心觀點：鐵鋰正極醞釀拐點，低空經濟催化密集。1）鋰電：鐵鋰正極開工率提升，醞釀價格拐點；2）低空：政策支持+產業趨勢+后市催化，有望迎來一波新行情。

光伏板塊核心觀點：光伏協會召開防止惡性競爭座談會，組件權威成本發布。中國光伏行業協會召開防止‘內卷式’惡性競爭座談會，各位企業家及代表就“強化行業自律，防止‘內卷式’惡性競爭，強化市場優勝劣汰機制，暢通落后低效產能退出渠道”及行業健康可持續發展進行了充分溝通交流，并達成共識；隨后行業協會發布了當前一體化企業N型M10雙玻光伏組件的詳細成本拆分，0.68元/w是當前行業優秀企業在保證產品質量前提下的最低成本，并呼吁招標方設定最低限價、降低價格得分比重、提高服務和質量得分比重等方式，制定合理的招標方案。我們認為，此次座談會的召開意義較大，協會公布的組件權威成本有助于提供中標價格限制的參考，有望抑制行業不理性競爭，促進價格趨穩。

風電板塊核心觀點：東纜中標帆石一首回路海纜，整機廠商簽訂自律公約維護風機價格。1）東纜中標帆石一首回路500KV海纜；2）遏制“內卷”！12家整機商簽訂《行業維護市場公平競爭環境自律公約》。

儲能板塊核心觀點：德國通過租賃及公寓法修正案助力陽臺光儲放量，海博思創科創板IPO獲上市委會議通過。1）德國通過租賃及公寓法修正案，陽臺光儲放量可期；2）海博思創科創板IPO獲上市委會議通過，AI技術行業領先海外布局逐步發力。

電力設備及工控板塊核心觀點：國家電網24年第三批實現計量產品招標2977萬臺，匯川聯合動力推出PD4H混碳電控新品。1）國家電網24年第三批實現計量產品招標2977萬臺，預計實現中標金額85.60億元；2）國網直流中心與國網西藏電力有限公司簽署合作協議，共同推進西藏特高壓發展；3）9月PMI環比改善，匯川聯合動力推出PD4H混碳電控新品；4）特斯拉、宇樹引領國內外人形機器人新進展，優必選實現工業場景協同作業。

氫能板塊核心觀點：風光氫一體化趨勢增強，化債利于政府補貼氫能推廣。1）國氫500Nm3/h PEM槽實現商業化應用，風能展凸顯氫能結合趨勢；2）香港加大對氫燃料電池車輛資助，黑龍江鼓勵甲醇汽車推廣。

風險提示：電動車消費復蘇不及預期、海外政策風險等；光伏下游需求不及預期；行業競爭加劇；上游原材料價格大幅波動；風電裝機不及預期；政策落地不及預期；國際政治形勢風險，市場規模不及預期；電網投資進度不及預期；氫能技術路線、成本下降尚存不確定性等。