烯碳新材今日披露年報(bào)突然爆出約2.7億的虧損，這是公司自1998年開始連續(xù)16年盈利后的首次虧損。公司相關(guān)人士對(duì)記者表示，本次虧損為徹底的一次性虧到底。這兩年烯碳動(dòng)作頻出，資產(chǎn)置換、剝離地產(chǎn)、搭建石墨烯產(chǎn)業(yè)平臺(tái)、定向增發(fā)搞納米活性碳項(xiàng)目，其戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型基本成型。

有券商人士對(duì)記者分析指出，烯碳新材此時(shí)爆出巨虧，有點(diǎn)耐人尋味。據(jù)了解，烯碳新材此次虧損并非本年度經(jīng)營(yíng)性虧損，而是財(cái)務(wù)調(diào)整造成，共計(jì)調(diào)回歷史年度利潤(rùn)約8000萬元，且計(jì)提并購資產(chǎn)商譽(yù)減值約2億元。回查2015年1月公司公告主動(dòng)更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所，利用新舊會(huì)計(jì)師之間會(huì)計(jì)估計(jì)的差異，擠壓歷史沉淀資產(chǎn)泡沫，這成為公司今年業(yè)績(jī)虧損的核心原因。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，本次年報(bào)，烯碳新材出現(xiàn)歷史年度利潤(rùn)逆向增加的“怪事”，而當(dāng)年又出現(xiàn)較大的“調(diào)出來的虧損”。這種非主營(yíng)性損益調(diào)整對(duì)上市公司當(dāng)期財(cái)務(wù)報(bào)告造成巨大影響。相關(guān)會(huì)計(jì)師對(duì)記者表示，從多年賬目來看，盈利總數(shù)都在那兒，只是一年大賺，一年大虧還是若干年分?jǐn)偟?a target="_blank" class="relatedlink">問題。財(cái)務(wù)籌劃好的公司應(yīng)當(dāng)平滑年度利潤(rùn)，但也不排除在并購重組中的特殊需要。

上述人士指出，非主營(yíng)性損益類科目，往往是上市公司調(diào)節(jié)利潤(rùn)的重要砝碼。主營(yíng)收益規(guī)則相對(duì)嚴(yán)格，往往水分有限；非主營(yíng)性損益往往定價(jià)權(quán)掌握在上市公司及其會(huì)計(jì)師手中，自由裁量權(quán)較大。通過某一年非主營(yíng)性損益類盈利，可以“美化”財(cái)務(wù)報(bào)表，甚至起到“保殼”作用。通過某一年非主營(yíng)性損益類虧損，還可以完成多年積累下不良資產(chǎn)的一次“洗澡”清理，同時(shí)也為未來持續(xù)盈利打開較大空間。這被稱為上市公司年報(bào)中的隱形炸彈，會(huì)在未來某個(gè)時(shí)點(diǎn)被引爆，甚至故意引爆，可以是利空，也可以是利好。“有時(shí)候，看似利空的消息從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度來看卻是利好。因?yàn)橐幌伦有兜袅顺林氐陌ぃ磥韺⒉粫?huì)存在定時(shí)炸彈這一隱患。”

烯碳新材虧損的第二重原因在于并購后遺癥。并購帶來業(yè)績(jī)的同時(shí)，并購資產(chǎn)的高溢價(jià)產(chǎn)生了上市公司的資產(chǎn)泡沫。在非同一控制的情況下，并購標(biāo)的凈資產(chǎn)與并購價(jià)格的差值形成了商譽(yù)。根據(jù)我國(guó)當(dāng)前的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，企業(yè)并購產(chǎn)生的商譽(yù)應(yīng)當(dāng)在每年年終進(jìn)行減值測(cè)試，一旦出現(xiàn)商譽(yù)減值，計(jì)提進(jìn)入當(dāng)期損益，且該減值不可轉(zhuǎn)回，也就是說增值也沖不回賬。若業(yè)績(jī)承諾不能實(shí)現(xiàn)，約定的利潤(rùn)補(bǔ)償即使到位也不能計(jì)入當(dāng)期損益而只能進(jìn)入其他資本公積，無法在利潤(rùn)表中得以體現(xiàn)。在上述兩者不能在財(cái)務(wù)端正常抵消的情況下，雖然上市公司未造成現(xiàn)實(shí)損失，并購后第二年和第三年出現(xiàn)的商譽(yù)減值對(duì)并購方當(dāng)年會(huì)帶來很大利潤(rùn)壓力。烯碳新材此前并購動(dòng)作較多，本次的商譽(yù)減值也成為重要因素。

烯碳新材人士表示，對(duì)于已形成的虧損，投資者更應(yīng)關(guān)注的是公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，切勿被非經(jīng)常性損益以及商譽(yù)減值所調(diào)節(jié)的報(bào)表利潤(rùn)所迷惑，烯碳新材新投入的烯碳新材料產(chǎn)業(yè)尚處于培育期，目前更應(yīng)該關(guān)注公司整體戰(zhàn)略以及未來發(fā)展計(jì)劃。