碳排放原生品為碳金融衍生品提供基本框架,以碳排放權為基礎形成碳遠期、期貨、期權、掉期等金融衍生品。最初在柜臺交易,后發展出交易所內交易。碳金融衍生品市場分為交易所市場和交易所外市場或柜臺交易(OTC)。交易所市場交易的是規范標準化的碳期貨或期權合約,OTC交易的是買賣雙方針對碳產品的價格、時間、地點等經過談判達成協議后的碳衍生品的合約,如掉期(SWAP)碳金融衍生品。 

       碳遠期、期貨、期權、掉期等金融衍生品形態各異,但具備碳信用、套保和價值發現功能。據易碳家了解到，交易形式上,EUA由交易所結算,分為場內和場外兩種交易方式;CER更多場外交易所采用;產品形態上,EUA多為碳期貨、期權合約,CER多是遠期合約。碳金融衍生品多樣化的交易組合活躍著市場,滿足著不同需要。 

       碳金融市場提供跨市、跨商品和跨期交易三種投機套利方式。因碳減排單位一致、認證標準及配額管理體制相同,而價格、時期、地點等不同,價格預期不同存在價差產生套利空間。EUA、CER和ERU間套利較普遍,如CER與EUA、CER與ERU間的掉期/互換(SWAP);CER和EUA的價差期權(Spread Option)。