【引言】綠色債券是政府、金融機構、工商企業等發行者向投資者發行，承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權債務憑證，且募集資金的最終投向應為符合規定條件的綠色項目。綠色債券的本質是債的證明書，具有法律效力，債券購買者或投資者與發行者之間構成了債權債務關系，而綠色債券又因為其募集資金的最終投向是綠色項目而區別于普通債券。
國際資本
市場上的綠色債券發展始于2007年歐洲投資銀行（EIB） 發行的氣候意識債券，在經歷了初始發展階段（2007~2012年）后，于2013年進入迅速發展階段，開始出現爆發式增長。2013年全球綠色債券發行量為110.42億美元，2014年達到365.93億美元，這兩年的綠色債券發行量之和占2007年以來綠色債券累計發行量的80%。同時，綠色債券的發行人、發行品種和投資者類型逐漸多樣化，影響范圍也從歐洲向全球各地尤其是發展中國家擴張。
中國相關的綠色債券剛剛起步并迅速發展。國際金融公司（IFC）在2014年發行了世界上第一筆人民幣綠色債券。2014年5月8日，中廣核風電有限公司發行了國內第一單“碳債券”，創新性地采用“固定利率+浮動利率”的定價方式，與債券存續期內中廣核5個風電場的核證自愿
減排量收益掛鉤，是中國綠色債券的初步嘗試。2015年，
新疆金風科技股份有限公司在海外發行了中國第一支綠色企業債券，中國農業銀行在倫敦證券交易所發行了中國首支海外綠色金融債，為國內綠色債券市場的發展起到了很好的示范效用。2016年1月，興業銀行、浦發銀行分別獲準發行不超過500億元人民幣額度的綠色金融債，這標志著中國國內債券市場的綠色債券發行正式啟動。
綠色債券的創新實踐推動了國內外綠色債券標準的制定和實施。2014年，國際資本市場協會（ICMA）與國際金融機構合作推出綠色債券原則（GBP），并于2015年3月修訂最新版綠色債券原則（GBP）。在GBP原則基礎下，氣候債券倡議（CBI）開發了與GBP互補的標準，并在標準制定過程中與作為驗證機構的保證提供者合作，進行
認證程序監督。2015年12月22日，中國人民銀行發布綠色金融債公告（［2015］第39號公告）；2015年12月31日，國家發展改革委辦公廳發布了關于印發《綠色債券發行指引》的通知（發改辦財金［2015］3504號）。擬由銀行間市場交易商協會發布的非上市公司綠色債務融資工具相關指引，以及擬由中國證監會發布的綠色公司債指引，也都在準備之中。
基于標準的初步規范以及市場實踐的預期，很有必要認識中國發展綠色債券的基礎條件，并分析當前規范標準的特點。為此，本文將重點討論中國大力發展綠色債券的必要性和可行性，比較分析當前國內外的綠色債券標準，并提出發展中國綠色債券市場的
政策建議。
