中央全面深化改革領導小組第二十七次會議審議通過了《關于構建綠色金融體系的指導意見》。會議指出，發展綠色金融，是實現綠色發展的重要措施，也是供給側結構性改革的重要內容。要通過創新性金融制度安排，引導和激勵更多社會資本投入綠色產業，同時有效抑制污染性投資。筆者認為，綠色金融已成為全球金融發展的新風潮，也是促進綠色發展的一個有效辦法。將綠色金融變成現實，僅在金融領域做文章是不夠的，還應培育成熟“綠色市場”，以盈利性來激發金融機構內生動力。

綠色金融持續健康的發展，無非來源于兩個方面：一是適當的利潤率，二是可以承受的風險。要想實現以上兩點，必須有成熟的“綠色市場”，否則，綠色信貸、綠色債券等綠色金融難以真正落地。

“綠色市場”有一定的特殊性。“綠色產品”“生態產品”等環境物品出現市場失靈十分常見。主要原因在于，環境物品往往因為建立排他性的成本過高，而存在產權缺失和無法交易；環境物品往往具有外部性問題，從而導致社會資本不愿意投入綠色產業。

實際上，綠色金融的風險并不比傳統金融低。一是綠色項目存在盈利性風險。一些綠色項目的市場前景存在較大的不確定性，尤其是因為沒有矯正外部性影響，往往出現“劣幣驅逐良幣”、搭便車現象。二是綠色項目存在技術風險，一些綠色項目產業標準和技術更新快。三是綠色項目也存在產能過剩問題。四是綠色項目的市場在全球范圍內波動較大，包括匯率、交易價格等。

資本具有天然的趨利避害特性，綠色金融也不例外。因而，發展綠色金融不僅僅要依靠行政手段，還要用好市場配置資源的力量。首先，完善綠色市場的產權制度。比如，主要污染物排放權交易；對森林等生態資源通過制度設計實現“產品化”，測度出各種生態產品的外部性邊界；通過轉移支付、生態補償、第三方購買服務等，創造市場的“賣方”和“買方”。其次，運用財稅政策矯正外部性，拓展綠色產業的盈利空間。通過財政補貼彌補積極外部性的利潤率不足，通過征收環境稅、完善資源生態價格等來懲戒消極外部性，從而讓“綠色市場”有效率運行。第三，加強對綠色金融風險控制的研究，制定控制特定風險的辦法和措施，最終建立完善的風險控制機制。