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私募股權(quán)投資信托有哪些意義和作用

2014-6-21 11:14 來源: 易碳家期刊

處于工業(yè)化轉(zhuǎn)型期高速發(fā)展的中國經(jīng)濟和不斷完善的投資環(huán)境,為私募股權(quán)投資提供了廣闊的舞臺。在很多實業(yè)領(lǐng)域中,PE將更加具有用武之地,如為日益活躍的中小企業(yè)、民營企業(yè)的并購、擴展提供資金;內(nèi)地企業(yè)境內(nèi)、境外公開上市前的Pre—IPO支持;國企民營化也將是未來PE的關(guān)注點等。PE有望從以前被動的少數(shù)股權(quán)投資進入到購買控制權(quán)階段,甚至是100%買斷。華平對哈藥的投資,以及凱雷集團談判收購徐工機械,都是順應(yīng)了這一新趨勢。就私募股權(quán)投資信托而言,具有如下幾個方面的意義:

第一,它是解決中小企業(yè)融資難問題的一劑良藥。作為自主創(chuàng)新載體的中小企業(yè)似乎一直不能改變A己的尷尬局面,明明是經(jīng)濟發(fā)展中最活躍的部分,卻備受融資難的困擾。私募股權(quán)投資信托(基金)的誕生,對于那些深陷資金困境中的中小高科技、高成長并擬上市的企業(yè)而言,無疑是一種助推劑。

第二,發(fā)展私募股權(quán)投資信托(基金),使之成為中國資本市場上重要的機構(gòu)投資者,有助于促進中國資本市場的健康發(fā)展,有助于扭轉(zhuǎn)政府在金融活動中承擔過多風(fēng)險的狀況。

第三,發(fā)展私募股權(quán)信托(基金)對于中國而言十分緊迫。一方面,科學(xué)技術(shù)向生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化需要風(fēng)險投資推動,盡管基礎(chǔ)科研需要國家投入加以引導(dǎo),但總體來看市場選擇的效率大大高于行政扶植;另一方面,當前國家正在制定外資收購中資企業(yè)的法律為國家利益提供必要的保護,但要爭取產(chǎn)、世重組的主導(dǎo)權(quán),事實上還需要產(chǎn)業(yè)投資基金的推動。

第四,通過私募股權(quán)融資引進規(guī)模較大的投資者,可以改善公司的股權(quán)結(jié)構(gòu),從而有利于建立公司長遠發(fā)展的公司治理結(jié)構(gòu)。私募投資者一般市場視野廣闊、有著豐富的管理經(jīng)驗和戰(zhàn)略資源,如果這些投資者深度介入企業(yè)管理,可以改善企業(yè)經(jīng)營,提升管理水平,提高企業(yè)成長速度和盈利水平。

第五,對信托公司而言,私募股權(quán)投資信托是一種產(chǎn)品創(chuàng)新。在當前信托業(yè)生存環(huán)境受到擠壓的情況下,由于私募股權(quán)投資市場在中國已成燎原之勢,因此這樣的金融產(chǎn)品創(chuàng)新是信托公司業(yè)務(wù)的一種拓展,如果能夠做好做大這一業(yè)務(wù),它將有可能成為信托公司新的利潤增長點。

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