2017年6月，國際資本市場協會（ICMA）發布《綠色債券原則》（2017）（Green Bond Principles）及《社會債券原則》（2017）（Social Bond Principles），以上文件均對2016年版本做出更新。同時，ICMA首次對外發布《可持續發展債券指引》（2017）（Sustainability Bond Guidelines）。安永氣候變化與可持續發展服務團隊對以上文件的更新和發布做出以下整理和解讀：
綠色債券原則
綠色債券原則（2017）與2016版本相比變化較小，依然保持其4項原則的框架：募集資金使用、項目評估與篩選流程、募集資金管理及報告，僅對部分措辭進行更新和補充。其中：
? 募集資金使用
綠色項目的研發等支持性經費可納入綠色債券的資金使用范圍
對于募集資金用于再融資的綠色項目，發行人需說明其歷史融資情況，避免在融資期限內的對同一綠色項目或資產進行重復融資
對綠色項目類型中的細分做了補充：污染防控類中補充降低空氣污染排放項目，廢棄物防治、減少和回收項目；自然資源和土地使用的環境可持續管理類中限定具有環境可持續性的農業、畜牧業、漁業與水產業、造林與重新造林等林業項目，補充自然地貌的保護與恢復項目
新增綠色項目類型：通過區域、國家、國際標準或
認證的綠色建筑
擬投綠色項目類別包括但不限于：
可再生能源
能效提升
污染防控
自然資源和土地使用的環境可持續管理
陸地與水域生態多樣性保護
可持續水資源與廢水管理
氣候變化適應
生態效益性和/或循環經濟產品、生產技術及流程
綠色建筑
? 項目評估與篩選過程
將綠色債券的環境可持續目標作為發行人應與投資者披露的首要要素，再次強調標的資產環境效益的重要性
在發行人說明綠色項目的相關適用標準時，如適用也應說明項目的排除標準或其他識別和管理項目重大環境社會風險的程序
鼓勵發行人將綠色債券的環境可持續目標、篩選與評估流程、相關適用標準等信息納入發行人的總體環境可持續管理的目標、戰略、制度或流程中。發行人也應在項目篩選過程中披露參考的綠色標準或認證情況。
? 募集資金管理
綠色債券的募集資金，應進入發行人專戶或通過專項臺賬進行跟蹤。
? 報告
ICMA在能效類項目和可再生能源類項目的基礎上，新發布了可持續水資源與廢水管理項目的影響評估報告模板，可于ICMA的綠色債券原則-資源中心網頁下載。
社會債券原則
《社會債券原則》（2017）取代了《綠色債券原則》（2016）中作為附錄的《社會債券-發行人指引》文件。社會債券是利用債券收益為那些對社會效益的新成立或已存在的項目籌集資金。目前已發行的以《社會債券-發行人指引》(2016)為依據的債券，被視為與SBP具有同等效用。
《社會債券原則》（2017）與《社會債券-發行人指引》（2016）相比，與《綠色債券原則》成為同等的，獨立的指導文件，內容更加完整、準確，細分了社會債券類型，明確了社會債券四個核心組成部分。
社會債券的定義
社會債券是一種債券工具，募集資金全部或部分用于融資或再融資新成立的或已存在的社會項目，在投資流程中，要遵循四個核心組成部分（募集資金的使用、項目評估及篩選流程、資金管理和信息披露）。市場上目前存在著不同類型的社會債券。
社會債券的四個核心組成部分：
? 募集資金的使用
? 項目評估及篩選流程
? 資金管理
? 信息披露
社會債券的類型：
? 標準型社會債券（以資金用途為基礎）
? 社會效益債券
? 社會項目債券
? 社會證券化債券（ABS/MBS等）
擬投社會項目類別包括但不限于：
承擔基礎設施建設（如干凈的飲用水、下水道、衛生設施和交通）
提供基本生活服務（如健康、教育和職業培訓、醫療保健、融資和金融服務）提供保障房
創造就業機會，包括通過中小企業融資與小額信貸的潛在效應創造就業機會保障食品安全
推動社會經濟進步以及賦予或充實個人或群體的權力
社會項目的受益人群包括但不限于：
貧困人口
邊緣人群
弱勢群體
殘障人群
移民和/或難民
受教育程度較低的人群
缺少醫療的人群
失業人群
可持續發展債券指引
《可持續發展債券指引》（2017）界定了可持續發展債券的定義，明確可持續發展債券的擬投項目應為綠色項目和社會項目的組合。
可持續發展債券是一種債券融資工具，將募集資金全部或部分用于融資或再融資新成立的或已存在的綠色和社會的項目組合。在投資流程中，要遵循以綠色項目為基礎的《綠色債券原則》（GBP）和以社會項目為基礎的《社會債券原則》（SBP）中的四個共同核心組成部分（募集資金的使用、項目評估及篩選流程、資金管理和信息披露）。
供稿單位：安永氣候變化與可持續發展服務團隊
編輯：中國金融信息網綠色金融頻道
