華安證券近日發布
電力設備行業周報：大儲景氣高企，25年特高壓建設有望加速。
以下為研究報告摘要：
主要觀點：
電動車：寧德時代打造“巧克力換電生態”，建議配置高盈利底公司
寧德時代打造“巧克力換電生態”，碳酸鋰現貨價格持續回落，建議繼續配置盈利穩定的鋰電池、結構件環節，對正極、負極和電解液等有望改善的環節加大布局。
光伏：2024年1-11月國內光伏新增裝機206GW，同比+26%
2024年11月國內光伏新增裝機25GW，同比+17%，環比+22%；2024年1-11月國內光伏新增裝機206GW，同比+26%；后續
市場對漲價落地實際情況反應更為敏感，對
政策細節反應或鈍化。
2024年1-11月，國內風電裝機51.75GW，同比+25%，其中11月新增裝機5.59GW，環比-17%。海風項目開工超預期刺激板塊情緒，市場交易風電基本面拐點向上預期。重點關注海風受益標的。
儲能：大儲景氣高企，關注PCS環節
大儲市場處于快速發展期，傳統市場放量，新興市場崛起，產業鏈環節有望直接受益。大儲處于快速發展期，關注PCS及變壓器環節。
電網設備：國網特高壓第六次設備招標公布產品采購細節
其中包含大同-天津南交流特高壓和
甘肅-
浙江直流特高壓項目，特高壓項目如期推進，作為逆周期調節的重要投資環節，2025年特高壓建設有望提速，建議關注特高壓相關環節的布局機會。
人形機器人：智元實現規模化量產，布局有望進入T鏈的tier1
我們認為人形機器人是AI技術最重要的應用方向之一，建議布局有望進入特斯拉機器人產業鏈的tier1廠商以及主業有支撐的關鍵零部件。
新技術：夯實基礎設施，推動低空經濟創新發展
發展低空經濟，可助力生產、
運輸等領域轉型發展。建議關注低空產業鏈中整機制造與基建。
氫能：近期氫能產業發展態勢強勁，多地積極布局
氫能板塊投資有望迎來窗口期，建議重點關注制氫、儲運等環節。
風險提示
新能源汽車發展不及預期；相關技術出現顛覆性突破；產品價格下降超出預期；產能擴張不及預期、產品開發不及預期；原材料價格波動。
