Crisil Ratings報(bào)告稱，到2027財(cái)年，印度太陽能電池制造能力將迎來大幅提升，預(yù)計(jì)從2024財(cái)年末的10吉瓦增至50至55吉瓦。這一擴(kuò)張的背后，是政府旨在減少光伏電池和組件進(jìn)口的政策推動(dòng)，預(yù)計(jì)需要投入2800億至3000億盧比（32億美元）的資本支出，可能會通過70:30的債務(wù)-股權(quán)組合進(jìn)行融資。

截至2024年3月31日，印度四家主要太陽能電池制造商已經(jīng)占據(jù)了總電池產(chǎn)能的54%，他們強(qiáng)勁的資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金儲備將為信貸質(zhì)量提供支撐。“印度制造”計(jì)劃在政策的大力支持下，正在積極推動(dòng)制造商進(jìn)行后向整合，以提高國內(nèi)太陽能電池及組件的產(chǎn)能。

到2024年3月，印度的組件制造產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到了60吉瓦，相較于2020年3月的7吉瓦有了大幅提升。然而，盡管組件進(jìn)口占比已經(jīng)從45%降至25%，但電池片進(jìn)口仍然高達(dá)80%，主要來自中國。這也凸顯了印度在太陽能電池領(lǐng)域仍存在一定的對外依賴。

Crisil預(yù)測，印度在未來兩個(gè)財(cái)年內(nèi)將增加60至65GW的太陽能產(chǎn)能，其中太陽能電池制造能力的提升將是關(guān)鍵。總監(jiān)Ankit Hakhu表示，ALMM、PLI計(jì)劃和國內(nèi)成分要求等政策措施將有力支持制造業(yè)的發(fā)展，使印度的太陽能電池產(chǎn)能擴(kuò)大45至50GW，總制造產(chǎn)能有望達(dá)到55GW左右。

使用國產(chǎn)太陽能電池不僅可以降低組件成本，還有助于提升本土產(chǎn)業(yè)的競爭力。預(yù)計(jì)本土電池生產(chǎn)的組件產(chǎn)能份額將從2024財(cái)年的不到15%大幅升至50%以上。副總監(jiān)Ankush Tyagi指出，盡管資本支出龐大，但平均年度支出強(qiáng)度的增長相對有限，這將受到盈利基礎(chǔ)擴(kuò)大的支持，而盈利基礎(chǔ)的擴(kuò)大則得益于過去幾年太陽能電池模塊產(chǎn)能的增加。

Tyagi補(bǔ)充說，強(qiáng)勁的市場需求前景將使資本支出回收期保持在健康的四到五年之間。然而，值得注意的是，只有ALMM清單I和II中的組件和電池才有資格參與政府項(xiàng)目。目前，國產(chǎn)太陽能電池的成本預(yù)計(jì)比進(jìn)口高出80%至90%，盡管政府計(jì)劃可能抵消部分成本，但開發(fā)商可能仍然面臨更高的項(xiàng)目費(fèi)用。因此，持續(xù)的政策支持對于推動(dòng)國產(chǎn)太陽能電池和模塊的需求仍然至關(guān)重要。