近日，中建投信托發(fā)布《中建投信托·涌泉1號集合資金信托計劃》，碳信托總規(guī)模為五千萬元，第一期已預(yù)約結(jié)束。這是首支信托公司與私募合作，投資于碳市場交易的碳信托產(chǎn)品，也是中國試點碳市場的首個碳信托產(chǎn)品。

中國碳金融領(lǐng)域迎來了首支碳排放信托產(chǎn)品，中建投信托·涌泉1號集合資金信托計劃，總規(guī)模為五千萬元，優(yōu)先級受益人預(yù)期基礎(chǔ)收益9.5%/年。初期的投資策略將集中在配額及ccer的市場交易上，重在建立交易倉位，通過價差獲利。在時機合適的時候，再考慮進行CCER置換獲利。此外，該產(chǎn)品具有一定公益屬性，每個優(yōu)先級投資者將獲得經(jīng)認證的減排量購買證書和碳中和證書。

這單名為《中建投信托·涌泉1號集合資金信托計劃》的信托產(chǎn)品采取了常見的信托+有限合伙模式，其中，信托公司發(fā)行信托計劃作為出資人(LP)進入有限合伙企業(yè)，而相關(guān)投資機構(gòu)則作為基金管理方(GP)，負責(zé)項目的具體運作事宜。

具體到如上項目則主要包括兩方交易對手，一是GP方敲定了招商銀行和國金證券共同出資設(shè)立，擅長另類投資領(lǐng)域的招銀國金公司；二是投資顧問選擇了碳排放權(quán)交易市場的專業(yè)運作機構(gòu)卡本能源。而作為一款結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，計劃募集總規(guī)模為5000萬元，其中，優(yōu)先級3750萬元分兩筆到位，由中建投信托負責(zé)募集；劣后級1250萬元，則由招銀國金負責(zé)募集，優(yōu)先與劣后比例3：1。

與傳統(tǒng)信托項目不同的是，這是首支信托公司與基金公司合作投資于碳排放權(quán)交易的金融產(chǎn)品，其設(shè)計出發(fā)點，著眼于中國碳交易試點市場，投資獲取收益的途徑，則主要來源于CCER與配額的市場交易及其之間形成的差價。

上述中建投信托產(chǎn)品的設(shè)計初衷便源于如上市場機制，項目的主要盈利模式有二，一為低價買入CCER，高價賣出配額，以CCER置換配額盈利；二是在買方確定的前提下進行配額、CCER的低買高賣獲得投資收益。