存款保險制度對我國金融市場化改革意義重大，將為利率市場化提供進一步的保障，有利于我國商業銀行進一步市場化，改變民營資本難以進入銀行業的現狀，將銀行之前享有的隱性擔保顯性化，使得風險溢價定價更為精準。

一、利率市場化進程加快，存款利率或將放開

存款保險制度將加快利率市場化，銀行存款利率上限將放開。首先存款保險制度推出，表明國家不再為銀行提供隱性擔保，未來銀行存款也會存在一定風險，在這種情況下，儲戶會選擇以其他理財方式（如：銀行理財等）替代存款，銀行存款面臨流失風險；其次存款保險制度實施縮短了開放存款利率上限的時間窗口，之前所以遲遲不敢放開存款利率上限，是擔心利率上升會大幅提高銀行負債經營成本，一旦銀行經營不善而破產，會引發大規模系統性風險。但是存款保險制度推出可有效降低銀行破產對社會的沖擊，為利率市場化鋪平道路。

二、存款保險將重塑銀行資產配置

存款保險本身對銀行的沖擊并不大，參照國際經驗，存款保險費率在0.1%-0.05%左右，而我國剛開始可能按更低的標準來繳納，如果按照0.05%的費率計算，當前繳費基數即存款規模為122萬億元，需要繳納存款保險費約600億元，這些保費對銀行業而言不存在較大約束力。但是由存款保險制度所推動的利率市場化將對銀行的資產和負債產生很大影響，一旦放開存款上限，銀行負債經營成本會上升，銀行在經營中需要從資產端獲得高收益來彌補負債上升帶來的損失。我們預計未來銀行資金將更加傾向于配置高收益資產，增加對高收益信用債、非標理財產品及權益類資產的配置，減少對利率債等低收益產品的需求。此外，利率市場化進一步刺激存款投資化，商業銀行面臨較大的存款流失風險，當前商業銀行的存貸比限制或將進一步放開甚至取消。

三、企業存款和大額個人存款流向大型銀行

存款保險條例規定了最高50萬的限額償付，這對小額個人儲戶來說影響非常小，之前存款存在國家隱性擔保，而現在存款保險條例從法律上對50萬以內的存款給出償付保證，這對小儲戶來說僅僅是擔保方式發生了變化，存款的安全性是一樣的，因此這類儲戶的存款基本不會發生變化。

而對于企業存款和高凈值儲戶來說，存款策略將發生很大調整，目前小型銀行吸引企業存款的優勢在于區域性優惠政策和高利率，一旦存款保險制度推出，小型銀行失去國家信用擔保，其安全性將有所下降，企業存款會部分分流轉向安全性較高的大型國有銀行和股份制銀行。而高凈值儲戶也將面臨相同的問題，將存款存放大型銀行將成為這部分儲戶的最好選擇，因此未來小型銀行將可能面臨企業存款和大額個人存款流失的風險。

四、商業銀行市場競爭進一步加劇

除了利率市場化、存款投資化對商業銀行競爭格局影響外，商業銀行的市場競爭主體也將進一步豐富。此前國家對設立民營銀行一直比較謹慎，主要是擔憂民營銀行經營風險較大，在金融制度尚不完善的條件下（例如：缺乏存款保險制度和銀行破產條例等），一旦民營銀行經營出現風險，很容易出現擠兌現象，這將會通過多米諾效應引發銀行系統信用全面收縮，產生系統性風險。雖然此前我國批準設立了幾家民營銀行作為試點，但是進展非常緩慢，凸顯了監管層對民營銀行的謹慎態度。現在存款保險制度推出后，民營銀行有了相關制度保障，監管層對民營銀行引發金融系統性風險的擔憂也將逐步減輕，預計未來民營銀行的批準設立速度將有所加快。