2007年以來，國家環(huán)保總局（現(xiàn)國家環(huán)境保護部）同銀監(jiān)會、保監(jiān)會、證監(jiān)會，相繼出臺“綠色信貸”、“綠色保險”和“綠色證券”，掀起了一場旨在保護環(huán)境的“綠色金融”風(fēng)暴。由于后三者剛剛起步，且規(guī)模和作用比較有限，綠色金融主要方式是綠色信貸。

綠色信貸是指金融機構(gòu)對研發(fā)、生產(chǎn)治污設(shè)施，從事循環(huán)經(jīng)濟生產(chǎn)、綠色制造的企業(yè)或者機構(gòu)，提供優(yōu)惠利率的貸款扶持，對高能耗和高污染的企業(yè)貸款實施限制，并以高利率實施懲罰。2007年7月，環(huán)保總局、人民銀行、銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于落實環(huán)保政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險的意見》，標(biāo)志著綠色信貸全面進入到我國污染減排的主戰(zhàn)場。在具體案例方面，如2006年興業(yè)銀行基于品牌和市場價值與IFC合作簽署了《能源效率融資項目(CHUEE)合作協(xié)議》（即《損失分擔(dān)協(xié)議》），成為國內(nèi)首家推出“能效貸款”的商業(yè)銀行，也是國內(nèi)首家遵循赤道原則的銀行。興業(yè)銀行先后開發(fā)并成功運作了節(jié)能減排企業(yè)直接融資、EMC（節(jié)能服務(wù)商）、節(jié)能減排買方信貸、節(jié)能減排設(shè)備制造商增產(chǎn)信貸、融資租賃公司和公用事業(yè)服務(wù)商等6種節(jié)能減排業(yè)務(wù)模式。中國工商銀行率先提出建立信貸“環(huán)保一票否決制”，對不符合環(huán)保政策的項目不發(fā)放貸款，對列入“區(qū)域限批”、“流域限批”地區(qū)的企業(yè)和項目，在解限前暫停一切形式的信貸支持，初步形成了客戶環(huán)保風(fēng)險數(shù)據(jù)庫，現(xiàn)有貸款余額的近6萬法人客戶中，約4.7萬戶錄入了環(huán)保信息標(biāo)識。2008年浦發(fā)銀行在銀行業(yè)內(nèi)率先推出針對低碳經(jīng)濟的整合服務(wù)方案《綠色信貸綜合金融服務(wù)方案》，涵蓋包括IFC能效融資、AFD能效融資、CDM財務(wù)顧問、綠色控股融資、專業(yè)支持方內(nèi)的五大解決方案，旨在為國內(nèi)節(jié)能減排相關(guān)企業(yè)和項目提供綜合、全面、高效、便捷的金融服務(wù)。截至當(dāng)年末，退出高污染高耗能行業(yè)貸款量約150億元。

第一，綠色信貸的標(biāo)準(zhǔn)不完善，機制體制不健全。一是綠色金融的行政管理體制沒有理順。二是企業(yè)內(nèi)在激勵約束機制不足。三是信息溝通機制亟待完善。四是目前“綠色信貸”的標(biāo)準(zhǔn)不夠細(xì)致，缺少具體的綠色信貸指導(dǎo)目錄、環(huán)境風(fēng)險評級標(biāo)準(zhǔn)等。商業(yè)銀行難以制定相關(guān)的監(jiān)管措施及內(nèi)部實施細(xì)則，降低了“綠色信貸”措施的可操作性。五是銀行缺少專門的綠色信貸人員、機制和制度。

第二，綠色保險的法律法規(guī)相對缺乏，對道德風(fēng)險行為的規(guī)避存在困難。首先，法律法規(guī)嚴(yán)重滯后，難以推出強制性環(huán)境污染責(zé)任保險。其次在綠色保險實施后容易出現(xiàn)道德風(fēng)險，缺少相關(guān)的監(jiān)督機制。

第三，綠色證券政策的資本市場環(huán)境尚未成熟，環(huán)保核查和環(huán)境信息披露制度很不健全。首先，由于我國資本市場本身所具有的“新興加轉(zhuǎn)軌”的雙重特征，本身存在結(jié)構(gòu)問題，使得市場功能的有效性發(fā)揮受到限制，導(dǎo)致資本市場弱有效，使得資本市場環(huán)境準(zhǔn)入機制尚未成熟，對于綠色證券實施的有效性產(chǎn)生重大影響。其次，我們?nèi)狈旧鲜星暗沫h(huán)保檢查和上市后過程控制的環(huán)保監(jiān)管體系，導(dǎo)致一些企業(yè)在成功融資后不兌現(xiàn)環(huán)保承諾。最后，資本市場的信息不對稱及其導(dǎo)致的道德風(fēng)險和逆向選擇問題，導(dǎo)致環(huán)境信息披露的質(zhì)和量都不能夠得到有效的保證。

四.政策建議

第一，健全推進綠色金融的法律法規(guī)保障體系，為利用金融手段促進低碳經(jīng)濟的發(fā)展提供保障。當(dāng)前，我國在綠色金融方面的法律法規(guī)的制定和實施，相對于市場需求滯后，應(yīng)根據(jù)經(jīng)濟形式的變化，適時調(diào)整、完善、修訂相關(guān)的法律法規(guī)，為推進綠色金融的實施提供強有力的制度保障和法律支撐。

第二，完善環(huán)保和金融部門的信息溝通和共享機制。金融部門獲得及時和有效的企業(yè)環(huán)保信息，是綠色金融開展的前提。環(huán)保和金融部門應(yīng)該明確分工，加強彼此間的合作和交流，加大相關(guān)人員的環(huán)保知識的培訓(xùn)，通過信息平臺和企業(yè)征信系統(tǒng)等方式，規(guī)范信息共享程序，建立信息共享機制。政府要加強推進金融行政管理體制的創(chuàng)新，建立中央垂直管理為主的雙重領(lǐng)導(dǎo)模式，可以由環(huán)保總局牽頭成立高層次的協(xié)調(diào)機制，解決整合各方力量，實現(xiàn)綠色金融行政管理體制的創(chuàng)新。

第三，在綠色金融融資體系中引入環(huán)保因素，推進綠色金融實施有效的標(biāo)準(zhǔn)體系。具體來說，一是金融企業(yè)在開展其業(yè)務(wù)時候，必須把環(huán)境風(fēng)險作為投資考察的重要目標(biāo)，并進行項目的環(huán)境風(fēng)險管理，利用國際上比較成熟的環(huán)保信貸準(zhǔn)則，研究制定中國的綠色信貸指南。二是在金融機構(gòu)信用考核評級中加入環(huán)保因素，建立科學(xué)的金融機構(gòu)環(huán)境信用評級標(biāo)準(zhǔn)。三是研發(fā)上市公司的環(huán)境績效評估體系，并且定期發(fā)布中國上市公司環(huán)境績效指數(shù)及排名細(xì)則。四是制定綠色保險的相關(guān)制度，包括保險費用、賠付的程序等工作細(xì)則。

第四，設(shè)計并創(chuàng)立企業(yè)的環(huán)境會計制度。利用環(huán)境會計制度向政府環(huán)保監(jiān)督部門和金融部門提供企業(yè)的環(huán)境會計信息，金融機構(gòu)據(jù)此對企業(yè)的未來財務(wù)狀況的影響，對自己的綠色信貸策略作出判斷。

第五，加強國際的交流和合作，借鑒國際先進經(jīng)驗。一是加強和世界銀行、國際金融公司、亞洲開發(fā)銀行等國際金融組織合作，在和這些國際金融組織在開展能效項目合作的同時，加大在碳市場、碳基金、氣候保險等方面的交流。二是加大和跨國銀行的合作，吸收跨國銀行在綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)方面的先進經(jīng)驗，發(fā)展中國自己的綠色金融。三是加強國際溫室氣體排放和交易領(lǐng)域的合作，參與清潔發(fā)展機制（CDM），積極吸取國際溫室氣體排放交易所取得的經(jīng)驗，加快發(fā)展國內(nèi)的溫室氣體排放交易市場。

第六，激勵加快綠色金融服務(wù)產(chǎn)品的創(chuàng)新和推出。創(chuàng)新綠色信貸、綠色債券、綠色基金等。支持綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，促進金融業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。（完）

文章來源：《金融管理與研究》（本文僅代表作者觀點）