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行業分析 | 節能環保從1.0時代到4.0時代的演化史

2019-1-27 17:17 來源: 創新國際合作聯盟 |作者: 李向群

3.0時代:產融結合的集團化時代




2.0時代產業化趨勢存在明顯的缺點,即高度依賴投資拉動。由于商業模式設計的需要,后端產業依賴于前端投資規模。而且由于相互的競爭關系,后端產業很難在行業內快速擴張復制,為了解決這個問題,產融結合的模式在近兩年獲得了一定程度的發展,這就意味著3.0時代的逐步到來。

目前,我們國家的環保產業化進程就處在3.0時代。為了解決2.0時代的缺陷,不少公司開始嘗試借助金融力量來解決投資資金問題。典型的做法是成立產業基金,由主體企業出資10%作為劣后,其他資金由GP負責募集。項目的獲取或者資金來源從原來的企業投資部門,轉向產業基金來完成,環保項目逐步走向投運分離模式(但實際上,項目的控制權仍然在企業手中)。

在這個階段,基金、融資租賃等金融模式獲得2.0時代的強者青睞,幾乎所有的2.0時代產業集團,包括部分具有良好融資渠道的上市公司,都紛紛成立或深度參與產業基金,形成產融互動的良好局面。

本質上來說,3.0時代強烈的金融色彩,是2.0時代的延伸。金融板塊的介入,是對投資環節的強化,屬于投資環節的縱向一體化。這一時期環保企業的產業化形態豐富多彩,已經開始跨出傳統環保產業的范疇,進入金融領域,形成了更加強烈的產業控制力度。

這樣,環保產業化的競爭趨勢就呈現了三個層次:實現深度產業化的企業開始實施產融結合的跨界——處于3.0時代;實現價值鏈基本形態產業化的企業正在強化自身的商業模式設計——處于2.0時代;而還有相當一大部分企業仍然依靠于工程或者設備制造等單點盈利——處于1.0時代。同樣屬于環保行業,不同企業之間的發展差距非常巨大,這也是環保行業的一大特征,后進入者,包括目前業務形態停留在1.0時代的企業處于不利地位。(環保產業越來越多地與資本相結合,進入產融結合,雙輪驅動的新時代。)

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