碳信托是綠色信托的功能延展和服務細分領域，具體指信托公司開展的服務于限制溫室氣體排放等技術和項目的直接投融資、碳排放權交易等金融活動及相關受托服務。以碳資產的價值發現與實現為核心，碳信托拓展了信托制度功能的邊界。

碳資產豐富了信托財產的類型

我國《信托法》對信托財產的合法性和確定性作了明確規定，包括財產及財產權利，而對信托財產具體類型未作限制性規定。根據現行信托監管規定及信托業務實踐，信托財產類型較為廣泛靈活，既可以包括股票、債券、物品、土地、房屋和銀行存款等有形財產，也可以包括專利權商標、商譽等無形財產，以及保險受益權等財產性權益。

碳資產是指在強制碳排放權交易機制或者自愿碳排放權交易機制下，產生的可直接或間接影響組織溫室氣體排放的配額排放權、減排信用額及相關活動。碳資產本質上是一種具有經濟價值的財產性權益，因此可以納入信托財產的范疇，在滿足合法性和確定性的前提下，成為碳信托服務的標的。

2021年1月，《碳排放權交易管理辦法（試行）》正式出臺，相應的配套規則《碳排放權登記管理規則（試行）》《碳排放權交易管理規則（試行）》和《碳排放權結算管理規則（試行）》也于同年5月由生態環境部正式發布。全國碳排放權交易市場也已經于7月正式上線運行。隨著碳定價機制的逐步完善，碳資產交易將迎來千億級市場的重大發展機遇，這也為碳信托服務提供了廣闊的市場前景。

鑒于信托財產的獨立性原則，用于設立碳信托的碳資產可以獨立于碳排放企業主體的其他財產，充分實現資產隔離的法律效果，體現為獨立的資產流轉與交易價值，成為適合的投融資標的和金融及受托服務對象。

碳信托深化了受托責任的內涵

根據信托原理，受托人須為受益人最大利益服務，履行忠實義務和注意義務。在碳信托制度安排下，由于碳交易機制本身是將碳排放權成本化和商品化，并按照一定的定價機制實現經濟價值，因此受益人的信托利益就不僅包括經濟利益，還有環境利益和社會利益，受托人履行受信義務的職責內涵相應地也需要納入環境效益的因素考慮，即對受益人最大利益的內涵理解應當重新權衡，體現為綜合考量的經濟利益與環境效益的利益最大化。由此，碳信托的受托責任內涵將更加豐富。與之類似，開展ESG投資的受托人也面臨同樣的問題，由于ESG投資策略納入了非財務指標的投資因素，受托人的審慎投資義務就超越了單純考慮營利性的單一目標，因此，對于受益人最大利益的理解也須綜合考量環境與經濟的雙重目標，實際理解為最佳利益更為妥適。