目前我國電力行業碳排放量居于各行業之首，當前我國碳減排最迫切的需求在于通過清潔能源發電替代燃煤發電。依據我國電力供需平衡模型，我們預計2030年前后我國燃煤發電裝機有望達峰，峰值為12.9億千瓦，此后裝機規模及利用小時均逐步下降;2060年風電及光伏裝機占總裝機比重有望超過70%。由于風光裝機占比提升對電網穩定運行提出了更高要求，我們判斷未來電力輔助服務市場及儲能裝置均有進一步提升空間。根據我們的2060年日度電力負荷平衡模型測算， 2060年儲能裝機有望占發電側總裝機的19.9%，成為電力系統中不可或缺的組成部分。

　　我們預計隨著電氣化率提升至70%的水平，未來主要的終端用能將會以電力為主，這也是為什么我們認為電力行業脫碳是碳中和能否實現的關鍵。零碳電力中，光伏和風電當然是絕對的主力，同時水電、核電等零碳電力也會成為非化石能源重要的組成部分。建議大家重點關注新能源運營企業福能股份、龍源電力(H)，水電龍頭長江電力，核電裝機有確定性成長的中國核電和中國廣核。