綠色金融迎來重磅文件。日前，中國人民銀行聯(lián)合國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、財政部、生態(tài)環(huán)境部、金融監(jiān)管總局和中國證監(jiān)會印發(fā)《關(guān)于進一步強化金融支持綠色低碳發(fā)展的指導意見》（以下簡稱《意見》）。
“《意見》是貫徹中央金融工作會議精神、做好綠色金融大文章的具體落實，也是我國實現(xiàn)‘雙碳’目標的重要保障
政策之一，為我國金融支持綠色低碳發(fā)展提供了頂層指引。”興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委對《金融時報》記者表示。
金融機構(gòu)和企業(yè)環(huán)境信息披露同時推進
值得關(guān)注的是，《意見》對于環(huán)境信息披露提出了要求，強調(diào)金融機構(gòu)和企業(yè)的環(huán)境信息披露同時推進。
“要同時強化企業(yè)和金融機構(gòu)的環(huán)境信息披露，因為兩者相互關(guān)聯(lián)、相輔相成。”魯政委表示，一方面，企業(yè)特別是融資主體的
碳排放等環(huán)境信息披露，是金融機構(gòu)計算和披露信貸及投資等金融資產(chǎn)產(chǎn)生的碳排放量的前提，因此，企業(yè)的碳排放等環(huán)境信息披露的質(zhì)量，會直接影響到金融機構(gòu)的金融資產(chǎn)碳排放等環(huán)境信息披露的質(zhì)量。另一方面，加強金融機構(gòu)的環(huán)境信息披露制度建設(shè)，可以實現(xiàn)通過金融手段間接推動企業(yè)碳排放的核算與披露，提高企業(yè)環(huán)境信息披露的質(zhì)量。
圍繞環(huán)境信息披露，此前多個部門公開發(fā)布過相關(guān)規(guī)定。例如，針對企業(yè)，2021年5月，生態(tài)環(huán)境部印發(fā)《環(huán)境信息依法披露制度改革方案》，確定了我國環(huán)境信息依法披露制度改革的總體思路和重點任務；此外，生態(tài)環(huán)境部還發(fā)布了《企業(yè)環(huán)境信息依法披露管理辦法》和《企業(yè)環(huán)境信息依法披露格式準則》，明確企業(yè)是環(huán)境信息依法披露的責任主體。
針對金融機構(gòu)，2021年7月22日，中國人民銀行發(fā)布《金融機構(gòu)環(huán)境信息披露指南》，對金融機構(gòu)環(huán)境信息披露形式、頻次、應披露的定性及定量信息等方面提出要求，并根據(jù)各金融機構(gòu)實際運營特點，對商業(yè)銀行、資產(chǎn)管理、保險、信托等金融子行業(yè)定量信息測算及依據(jù)作出規(guī)定。
“《金融機構(gòu)環(huán)境信息披露指南》屬于推薦性行業(yè)標準，并非國家強制性標準，因此，金融機構(gòu)的環(huán)境信息披露還屬于鼓勵披露階段，并非強制披露。”魯政委說。此外，我國還通過地方試點的方式推動金融機構(gòu)碳排放信息核算與披露。在金融機構(gòu)碳核算方法方面，2021年，中國人民銀行發(fā)布了《金融機構(gòu)碳核算技術(shù)指南（試行）》，幫助金融機構(gòu)核算自身及其投融資業(yè)務相關(guān)的碳排放量及碳
減排量。
逐步將氣候變化相關(guān)風險納入宏觀審慎政策框架
《意見》強調(diào)了氣候變化相關(guān)風險。由于氣候風險的重要性和特殊性，《意見》將氣候風險相關(guān)指導內(nèi)容單獨成章，明確了強化氣候變化相關(guān)審慎管理和風險防范要求。
“《意見》提出，逐步將氣候變化相關(guān)風險納入宏觀審慎政策框架，引導金融機構(gòu)支持綠色低碳發(fā)展，推動金融機構(gòu)定期向金融管理部門報送高碳資產(chǎn)規(guī)模、占比和風險敞口等信息。此舉有望推動金融機構(gòu)重置資產(chǎn)負債表，引導資源配置到綠色低碳領(lǐng)域。”安永大中華區(qū)金融服務氣候變化與可持續(xù)發(fā)展合伙人、ESG管理辦公室主任李菁在接受《金融時報》記者采訪時表示。
關(guān)于高碳行業(yè)資產(chǎn)風險敞口披露具體如何做，魯政委建議，對于內(nèi)地銀行業(yè)來說，第一階段可以逐步探索披露部分棕色資產(chǎn)的信貸余額與占比，如煤電、
鋼鐵、
水泥、
化工、鋁業(yè)等八大高碳行業(yè)的風險敞口。只有在清楚了解高碳風險敞口以后，金融機構(gòu)特別是銀行業(yè)才能有效地采取措施管理相關(guān)風險，同時需要單獨考慮披露轉(zhuǎn)型金融支持的高碳行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型的風險敞口，激勵金融機構(gòu)采用轉(zhuǎn)型金融工具，促進高碳企業(yè)向低碳轉(zhuǎn)型。
總體來看，《意見》立足“健全審慎監(jiān)管”和“增強金融機構(gòu)應對風險能力”兩個維度，強化行為監(jiān)管和功能監(jiān)管力度，以期提高金融機構(gòu)及管理部門對氣候相關(guān)風險的應對能力。
在魯政委看來，《意見》關(guān)于“氣候變化相關(guān)風險壓力測試”的要求，預示著氣候相關(guān)風險壓力測試將成為監(jiān)管機構(gòu)宏觀審慎評估的必要工具之一，定期組織金融機構(gòu)參與系統(tǒng)性氣候相關(guān)風險壓力測試或?qū)⑻嵘先粘獭?/div>
除了監(jiān)管將加強相關(guān)領(lǐng)域的壓力測試，《意見》還推動金融機構(gòu)將氣候變化相關(guān)風險納入風險控制體系及公司治理框架。“金融機構(gòu)應配套完善內(nèi)部控制制度、政策工具和管理流程，妥善應對轉(zhuǎn)型風險。”魯政委表示，所謂轉(zhuǎn)型風險，即應對氣候變化而采取的各類轉(zhuǎn)型措施引致的風險。《意見》在此僅提到轉(zhuǎn)型風險，意味著金融機構(gòu)應重點圍繞轉(zhuǎn)型風險進行研究分析。對于保險機構(gòu)，也應利用大數(shù)據(jù)等技術(shù)手段開展氣候災害風險的物理風險評估。
加強政策協(xié)調(diào)和制度保障
《意見》明確了相關(guān)領(lǐng)域的主要目標：未來5年，國際領(lǐng)先的金融支持綠色低碳發(fā)展體系基本構(gòu)建；到2035年，各類經(jīng)濟金融綠色低碳政策協(xié)同高效推進，金融支持綠色低碳發(fā)展的標準體系和政策支持體系更加成熟，資源配置、風險管理和
市場定價功能得到更好發(fā)揮。
要實現(xiàn)上述目標，離不開政策協(xié)調(diào)和制度保障。《意見》兼顧長期和短期目標，從立法、機制、貨幣政策工具等多個方面提出了相應舉措。
李菁認為，在推動綠色金融產(chǎn)品和市場發(fā)展的過程中，一個重要基礎(chǔ)是制定統(tǒng)一的綠色金融標準體系。“目前，綠色信貸、綠色債券、綠色保險都已出臺相關(guān)支持目錄、分類標準，但目前在國內(nèi)尚未形成統(tǒng)一的綠色產(chǎn)品標準體系，這就對銀行間市場不同機構(gòu)之間、不同綠色金融產(chǎn)品之間的有效銜接造成了影響，增加了金融機構(gòu)對綠色金融產(chǎn)品的管理難度和成本。”李菁建議，應加速制定統(tǒng)一的綠色金融標準體系，加快研究制定轉(zhuǎn)型金融標準，在依法合規(guī)、風險可控和商業(yè)可持續(xù)的前提下，鼓勵金融機構(gòu)利用轉(zhuǎn)型金融標準，加大對能源、工業(yè)、
交通、建筑等領(lǐng)域綠色發(fā)展和低碳轉(zhuǎn)型的信貸支持力度。
魯政委表示，我國的區(qū)域試點為綠色金融改革創(chuàng)新提供了寶貴經(jīng)驗，未來還應持續(xù)探索。“《意見》明確提出深化綠色金融區(qū)域改革，特別提到‘有序開展綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)升級擴容’，值得期待。”魯政委說。
當前，在金融支持綠色低碳發(fā)展方面，我國推動了綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)與氣候投融資試點工作。其中，在綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)方面，自2016年開始，在七省（區(qū)）十地開展綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)建設(shè)。這些試驗區(qū)進行了積極探索，在綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新、建立專營機構(gòu)、激勵機制、綠色金融地方標準、環(huán)境信息披露等方面都積累了有益的成果和經(jīng)驗。
在氣候投融資試點方面，2022年，我國公布了首批氣候投融資試點名單，共23個城市及地區(qū)入選。據(jù)統(tǒng)計，目前，幾乎所有試點都公布了氣候投融資工作計劃或?qū)嵤┓桨福剿鳉夂蛲度谫Y發(fā)展新模式。
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