十多年來，以歐盟為代表的發(fā)達(dá)國家和地區(qū) 已經(jīng)逐步建立碳排放交易體系，在法制建設(shè)、基 礎(chǔ)數(shù)據(jù)、技術(shù)手段、管理水平和金融創(chuàng)新方面提供了大量可借鑒的經(jīng)驗(yàn)。具體包括：一是全球碳排放交易制度體系的演進(jìn)普遍遵循“自上而下” 的制度演進(jìn)路徑，國家設(shè)立機(jī)構(gòu)，完善法律制度 和交易規(guī)則，優(yōu)化交易規(guī)則與交易體系，實(shí)施政府主導(dǎo)型碳交易活動(dòng)；二是在碳交易活動(dòng)中，初始碳排放配額往往免費(fèi)發(fā)放，再逐漸推行拍賣制 度；三是實(shí)施碳交易導(dǎo)致交易成本增加，各個(gè)國家不約而同地開展了優(yōu)惠與激勵(lì)舉措，在保護(hù)本國產(chǎn)業(yè)的同時(shí)促進(jìn)國內(nèi)碳減排目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)；四是積極按照《京都議定書》原則和范疇進(jìn)行交易，先以國內(nèi)交易為基礎(chǔ)，逐漸將碳交易活動(dòng)擴(kuò) 大至國際市場；五是分步驟、分階段地?cái)U(kuò)大減排行業(yè)以完成減排目標(biāo)；六是森林碳匯和自愿減排成為許多國家強(qiáng)制性碳減排、碳交易市場的必要補(bǔ)充。

我國碳交易市場制度體系的建設(shè)，從各地區(qū)的試點(diǎn)，到全國碳交易市場的建構(gòu)，已經(jīng)經(jīng)歷整 整十年。特別是 2021 年 7 月 16 日后，我國依托 上海環(huán)境能源交易所建立的全國碳排放權(quán)交易市場體系，隨著交易品種與交易量的增加，成為全球最大的碳排放權(quán)交易市場體系。但我國碳交易市場制度體系的建設(shè)也存在一些不完善的地 方，導(dǎo)致我國碳交易市場碳價(jià)不夠穩(wěn)定、市場活躍度不夠。

我國碳交易市場制度體系構(gòu)建存在的主要問題包括：一是配額分配制度的不完善導(dǎo)致配額超額分配。在區(qū)域試點(diǎn)中，配額分配大部分是采取免費(fèi)分配的方式，由政府核算應(yīng)分配的配額 額度。因?yàn)椴皇莵碜允袌鲂枨螅倚畔⒉粚ΨQ，大 多數(shù)情況都超額分配了排放許可，引致各試點(diǎn)地區(qū)碳價(jià)格的波動(dòng)。二是碳交易市場相關(guān)法律和政 策體系的不完善，導(dǎo)致進(jìn)入碳交易市場的市場主體對未來碳交易市場的發(fā)展以及碳資產(chǎn)價(jià)值沒有穩(wěn)定預(yù)期。特別是，目前我國是全國性碳交易市場和試點(diǎn)區(qū)域碳交易交易市場并存，這就更需要完善的碳交易市場基礎(chǔ)制度來支撐碳資產(chǎn)價(jià) 值的有效性。目前，一些碳交易市場參與者對國 家碳排放權(quán)交易的儲(chǔ)蓄和借貸配額政策的確定 性存疑。碳排放交易試點(diǎn)的配額持有者對于能否將配額存入或結(jié)轉(zhuǎn)至國家碳排放交易系統(tǒng)尚不確定，市場信息缺乏透明度，以及區(qū)域試點(diǎn)碳交易市場如何向國家碳排放交易系統(tǒng)過渡的不確定性，影響了碳交易市場主體的市場行為，進(jìn)而可能抑制對碳排放配額的需求，從而影響碳價(jià)。三是低流動(dòng)性和低交易量。區(qū)域性碳交易市場的交易規(guī)模較小，這導(dǎo)致與其他限額交易項(xiàng)目相比，流動(dòng)性處于較低水平。全國碳交易市場的流動(dòng)性較低，市場活躍度不夠。截至 2021 年 12月底，全國碳交易市場配額累計(jì)成交量達(dá)到1.79億噸，這說明全國碳交易市場已經(jīng)進(jìn)入正常平穩(wěn)運(yùn)行階段。但是，從市場活躍度來看，還存在一定問題。2021 年 7 月，全國碳交易市場啟動(dòng)，進(jìn)入全國碳交易市場的有發(fā)電行業(yè)重點(diǎn)排放單位2 162 家，覆蓋約 45 億噸二氧化碳排放量，是全球規(guī)模最大的碳交易市場。也就是說，我國的碳 交易市場有 45 億噸二氧化碳排放量可以交易， 但是目前配額累計(jì)成交量僅為1.79 億噸，累計(jì)交 易額僅占全部可交易量的3.98%。

基于此，就構(gòu)建我國碳交易市場制度體系提出如下建議：

第一，重點(diǎn)關(guān)注碳交易市場制度體系中配額 超額分配的風(fēng)險(xiǎn)。在碳配額分配制度建設(shè)中，應(yīng)逐步增加拍賣方式分配的比重，降低免費(fèi)配給的比重。在拍賣方式下，企業(yè)要獲得碳配額，必須付出一定的成本，如果不是真實(shí)需求，就不會(huì)通過拍賣購買碳配額。這樣企業(yè)對碳配額的 真實(shí)需求可以通過市場競價(jià)反映出來，有助于解決配額免費(fèi)配給存在的信息不對稱問題，穩(wěn) 定碳價(jià)格。

第二，加速完善碳排放權(quán)交易相關(guān)立法，讓碳交易市場發(fā)展有法可依。我國碳排放權(quán)交易市 場試點(diǎn)開始于 2011 年，經(jīng)過 10 年發(fā)展，關(guān)于碳交易市場的政策文件均為綱要、規(guī)劃、指導(dǎo)意見、通知等，尚沒有通過立法的形式來增強(qiáng)約束力。與國際上其他國家對比來看，很多國家的碳交易是由法律或法案支撐的，如歐盟的《氣候變化法》，韓國的《低碳綠色增長基本法》《溫室氣體排放配額分配與交易法》，新西蘭的《零碳法案》等。因此，為進(jìn)一步規(guī)范和發(fā)展國內(nèi)碳交易市場，應(yīng) 加速《氣候變化法》《能源法》等法律的制定，為碳交易提供法制基礎(chǔ)。

第三，發(fā)展多層次碳交易市場，通過區(qū)域協(xié)同實(shí)現(xiàn)減排目標(biāo)，提升碳交易市場的活躍度。我國碳排放呈現(xiàn)排放量大、區(qū)域分散、排放源多的 特點(diǎn)，單一類型的碳交易市場難以實(shí)現(xiàn)減排目標(biāo)， 且會(huì)導(dǎo)致碳交易市場活躍度不夠的問題。因此，應(yīng)積極鼓勵(lì)社會(huì)力量加入減排領(lǐng)域，形成多層次、 多元化的溫室氣體減排協(xié)同效應(yīng)，提升市場活躍度。

第四，創(chuàng)新碳金融工具，激勵(lì)綠色項(xiàng)目投融資，以增強(qiáng)碳交易市場的流動(dòng)性。金融的積極參 與對我國碳交易市場建設(shè)至關(guān)重要。雖然試點(diǎn)地區(qū)和金融機(jī)構(gòu)在國家政策鼓勵(lì)和引導(dǎo)下，陸續(xù)推出了碳基金、碳債券、碳期權(quán)等碳金融產(chǎn)品，但由于目前碳金融市場體系的不完善，碳交易市 場流動(dòng)性不足，無法滿足交易主體的需求。為此，建議通過財(cái)政支持和政策引導(dǎo)，激發(fā)碳金融市場的發(fā)展?jié)摿Γ龠M(jìn)碳交易市場的金融化發(fā)展，通過放大碳排放權(quán)的金融屬性，提高碳交易市場的流動(dòng)性和市場活躍度。此外，要不斷創(chuàng)新碳金融工具，以增強(qiáng)流動(dòng)性，并建立價(jià)格控制機(jī)制，以保持碳價(jià)格穩(wěn)定。