建議將上市公司和發(fā)行債券公司披露環(huán)境信息等相關(guān)內(nèi)容納入《證券法》和《公司法》，為綠色證券奠定法律基礎(chǔ)。

加強(qiáng)上市公司的環(huán)境信息披露制度對(duì)于督促企業(yè)切實(shí)履行社會(huì)責(zé)任，保護(hù)證券市場(chǎng)投資者的利益和防范環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)具有重要意義。我會(huì)應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化關(guān)于環(huán)保的信息披露要求及中介機(jī)構(gòu)核查責(zé)任。目前上市公司環(huán)境信息披露水平總體處于起步階段，行業(yè)間環(huán)境信息披露質(zhì)量水平差異較大，國(guó)有控股企業(yè)環(huán)境信息披露質(zhì)量相對(duì)較高，服務(wù)業(yè)企業(yè)整體水平略高。企業(yè)負(fù)面環(huán)境信息披露不足，披露的平衡性有待提升。多數(shù)企業(yè)報(bào)喜不報(bào)憂，總體上規(guī)避披露企業(yè)的負(fù)面信息。多數(shù)相關(guān)信息的披露及報(bào)告沒有經(jīng)過第三方機(jī)構(gòu)的審計(jì)，公信力有待加強(qiáng)。根據(jù)2015年9月21日中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)的《生態(tài)文明體制改革總體方案》中“建立上市公司強(qiáng)制性環(huán)保信息披露機(jī)制制度”的要求，建議在自愿環(huán)保信息披露制度的基礎(chǔ)上逐步建立并完善強(qiáng)制環(huán)保信息披露制度，在披露內(nèi)容上加大對(duì)比性強(qiáng)且披露成本低的定量指標(biāo)的環(huán)保信息披露，并逐步在部分細(xì)分行業(yè)和大型上市企業(yè)先行啟動(dòng)。

要加強(qiáng)IPO過程中的環(huán)境信息披露。一是要求擬上市公司提供第三方出具的環(huán)境信息報(bào)告或在審計(jì)報(bào)告中披露環(huán)境信息，并設(shè)定清晰的報(bào)告要求，這些信息披露要求一方面需要與國(guó)際的準(zhǔn)則接軌，另一方面需要根據(jù)我國(guó)的環(huán)境現(xiàn)狀來制定。二是建立健全激勵(lì)機(jī)制，鼓勵(lì)企業(yè)自我完善信息披露。如可規(guī)定符合一定披露要求且所披露信息真實(shí)的企業(yè)優(yōu)先上市。

 

根據(jù)2015年10月29日十八屆五中全會(huì)通過的《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃的建議》中提出“發(fā)展綠色金融，設(shè)立綠色發(fā)展基金”的要求，資本市場(chǎng)需大力發(fā)展綠色基金。綠色基金可以整合直接融資和間接融資，組合各類融資工具，降低融資成本。建議鼓勵(lì)構(gòu)建多樣化的綠色基金，以適應(yīng)不同類型綠色項(xiàng)目的融資需求，加快建立支持綠色PPP項(xiàng)目的綠色基金體系。

在健全上市公司信息披露的基礎(chǔ)上，鼓勵(lì)發(fā)展綠色股票指數(shù)，健全綠色股票指數(shù)體系，鼓勵(lì)境內(nèi)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開發(fā)多種形式的綠色金融投資產(chǎn)品。鼓勵(lì)長(zhǎng)期資金的投資者，如保險(xiǎn)公司、社保金、養(yǎng)老金等與綠色指數(shù)編制機(jī)構(gòu)對(duì)接，讓長(zhǎng)期資金通過多樣化的指數(shù)產(chǎn)品投資于綠色行業(yè)。 

建議制定面向交易所投資者的綠色債券指引。指引內(nèi)容主要包括綠色債券基本原則、審批程序、監(jiān)管責(zé)任、對(duì)資金用途的報(bào)告、披露要求和效果評(píng)估等，指引應(yīng)對(duì)綠色債券給予簡(jiǎn)化審批程序、增加資金用途靈活性、優(yōu)先允許金融創(chuàng)新和對(duì)外資投資者開放等支持性政策。[2]

構(gòu)建跟蹤評(píng)價(jià)體系。培育有專業(yè)能力的第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)，在發(fā)行前對(duì)綠色債券進(jìn)行認(rèn)證，在發(fā)行后對(duì)綠色債券的資金使用情況及效益進(jìn)行評(píng)估。提高債券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、機(jī)構(gòu)投資者和券商分析員對(duì)綠色債券的分析與評(píng)估能力。

綠色產(chǎn)業(yè)注重環(huán)境保護(hù)，借助現(xiàn)代科技進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，力求節(jié)約資源、加強(qiáng)節(jié)能減排、減少污染。目前包括環(huán)境、節(jié)能、清潔能源和清潔交通等在內(nèi)的綠色產(chǎn)業(yè)上市公司約為150家，約占上市公司總數(shù)的6%、市值的5%。綠色產(chǎn)業(yè)企業(yè)融資途徑較為單一，上市審核時(shí)間較長(zhǎng)，不利于企業(yè)的發(fā)展。

加快綠色企業(yè)改制上市，應(yīng)為其提供便捷通道，縮短上市審核時(shí)間和流程。一是在明確綠色產(chǎn)業(yè)和企業(yè)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，簡(jiǎn)化綠色企業(yè)IPO審核或備案程序，適度放寬募集資金用于補(bǔ)充綠色企業(yè)流動(dòng)資金或償還銀行貸款的金額和比例限制，加快綠色企業(yè)上市步伐。具體政策措施可借鑒汶川大地震后對(duì)震區(qū)擬上市企業(yè)和2012年后對(duì)西部地區(qū)（包括西藏和新疆等地）擬上市企業(yè)的特殊政策，在IPO審核環(huán)節(jié)優(yōu)先安排綠色企業(yè)，均衡安排其在滬深交易所掛牌上市。二是鑒于現(xiàn)階段IPO進(jìn)程比較緩慢，綠色企業(yè)短期內(nèi)在主板上市融資仍較為困難，建議全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板市場(chǎng)）采取有效措施鼓勵(lì)綠色企業(yè)掛牌轉(zhuǎn)讓股份，對(duì)符合條件的掛牌企業(yè)開展轉(zhuǎn)板試點(diǎn)，并對(duì)綠色企業(yè)制定相應(yīng)的優(yōu)先政策。

互聯(lián)網(wǎng)金融是對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)的重要補(bǔ)充，其核心是將移動(dòng)互聯(lián)、大數(shù)據(jù)以及云計(jì)算等技術(shù)應(yīng)用到現(xiàn)代金融服務(wù)業(yè)務(wù)中，可有效提升金融服務(wù)效率。互聯(lián)網(wǎng)金融有別于傳統(tǒng)金融的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力，有助于緩解綠色行業(yè)信息不對(duì)稱的問題，為綠色企業(yè)提供資金支持。股權(quán)眾籌的投融資門檻低，呈現(xiàn)出小額、分散、流動(dòng)性強(qiáng)的特征，能夠有效地分散綠色行業(yè)的不確定性風(fēng)險(xiǎn)，一定程度上解決中小微綠色企業(yè)融資難的問題，促進(jìn)多層次綠色資本市場(chǎng)的發(fā)展。

營(yíng)造良好的投資輿論環(huán)境。加強(qiáng)對(duì)投資者進(jìn)行針對(duì)性的綠色證券投資教育與服務(wù)，充分發(fā)揮媒體的輿論引導(dǎo)和宣傳教育功能。引導(dǎo)社會(huì)對(duì)綠色證券投資的關(guān)注，完善健康的投資環(huán)境。在投資者保障基金中，增加針對(duì)環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)的保護(hù)制度，研究建立向上市公司計(jì)提環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金等制度。

完善綠色證券投資者體系，鼓勵(lì)有影響力的機(jī)構(gòu)投資者在投資決策中引入環(huán)境評(píng)估，督促上市公司承擔(dān)社會(huì)責(zé)任和完善信息披露等，推動(dòng)綠色證券投資者教育與保護(hù)的能力建設(shè)。

研究建立上市公司環(huán)境績(jī)效的全面評(píng)估和持續(xù)改進(jìn)機(jī)制。 借鑒國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn),組織研究上市公司環(huán)境績(jī)效評(píng)估指標(biāo)體系。建議選擇比較成熟的板塊或高耗能、重污染行業(yè)，適時(shí)開展上市公司環(huán)境績(jī)效評(píng)估試點(diǎn)。

[1]Environment,Social and Governance.

[2]可借鑒人民銀行12月22日發(fā)布的《綠色金融債券公告》及《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》