2015年10月，在符合SEC的監管下，納斯達克推出了基于區塊鏈的企業級應用Linq，作為其私人股票交易平臺的一部分，將促進私人股權以一種全新的方式進行轉讓和出售，如圖3和圖4所示。納斯達克私人股票市場已經實現基于云的股票管理解決方案使私人公司可以更高效的管理資產和股票計劃，而完全電子化的、分布式的并且準確的記賬方案Linq將使其變得更加高效和安全。12月，區塊鏈創業公司Chain成功使用Linq平臺為新的投資者發行了公司的股權，成為第一家使用Linq來完成并記錄私募證券交易的公司，而納斯達克也減少了結算時間。該交易是區塊鏈技術應用領域的一大進步。

圖3 Linq平臺上可管理估值的儀表板

圖4 Linq平臺上的權益時間軸

越來越多的初創公司選擇保留更長時間處于私人公司階段（暫時不進入公開發行階段），這意味著IPO之前的交易變得再次令人關注，因為投資者希望能夠獲得一些流動性，也可以減少早期階段管理層的壓力。通常私營公司在處理其股份交易時，需要經過大量的非正式系統，需要大量手工作業、基于紙張的工作，需要通過人工處理紙質股票憑證、期權發放和可換票據，需要律師手動驗證電子表格等等，而這可能會造成很多的人為錯誤。許多企業正在尋求管理股份的有效解決方案，而Linq則在這個領域提供了一個全新的選擇。Linq端到端的服務覆蓋私營企業證券的發行、交易、登記管理。區塊鏈可以移除私募股權市場對紙筆或者基于電子表格的記錄保存的需求，為用戶提供一種不可篡改、永久保存的記錄，兼具透明度和可審計性。這是這項技術擁有的最大優勢。這種架構也允許用戶迅速完成轉換所有權，進一步降低了對手方違約、或遭第三方操縱的風險。區塊鏈能幫助證券業達成長久以來夢寐以求的“即時交割”目標。

當大眾對區塊鏈技術還只是假設多過實際應用的時候，納斯達克已經成為了行業領先者，并開啟了一個新進程，可能會徹底改變資本市場基礎設施系統的核心，尤其是對于交易結算和行政審批等過時的管理功能。不過，區塊鏈用于證券交易存在交易結算延時較大、吞吐量較小的問題。比特幣公有區塊鏈（基于工作量證明機制）目前每秒可完成7筆交易，聯盟鏈可以實現每秒1000~1萬筆交易，而私有鏈可以到每秒10萬筆。不過，基于股份授權證明機制的Bitshare每秒也可以達到10萬筆交易（非常接近于傳統的交易所），即使在惡劣情況下仍然能完成數千筆每秒的交易。相信隨著技術進一步發展，區塊鏈交易吞吐量能適應現實世界金融交易的需求。