隨著碳金融市場日益發展壯大，我國商業銀行應努力尋求一條更加合理的發展路徑。

拓展中介服務及項目開發業務。一方面，就當前實際情況來看，我國在碳排放業務中中介組織缺失，且大多數企業自身對國際規則及碳交易缺乏認識，交易經驗不足，這就不難理解為何境外CER買方在交易中長期起主導作用且出現了大量CDM項目申請被拒現象。而我國商業銀行可以通過開展中介服務業務，充當財務顧問、提供咨詢服務獲取手續費收入。另一方面，面對日趨壯大的碳金融市場，商業銀行可以利用其遍布全國各地分行的營銷資源，尋找適于進行CDM項目開發的目標客戶，并借助銀行內部專業人才組織專業團隊，跟進CDM項目的設計、立項、注冊、監測、核查、CERs簽發全過程。對已完成CERs的CDM項目，商業銀行還可以借助其海外分行推薦買方，進而帶動銀行的海外業務發展。而對于國內企業來說，商業銀行的介入為其CDM項目提供了信用增級，經銀行擔保的CERs必將更受市場青睞。拓展項目開發及中介服務業務可以協助CDM項目通過聯合國清潔發展機制執行理事會（EB）注冊，由銀行來承擔項目的可靠性、穩定性、可持續性等風險，努力實現企業與銀行間的雙贏。

積極投身CER二級市場交易。雖然中國作為發展中國家沒有減排義務不能參與排放貿易，但目前CDM和歐盟排放貿易體系（EUETS）等市場的交易規則并不排斥發展中國家直接參與高級市場交易。我國商業銀行則可以拓展業務，通過申請歐洲交易所席位或委托在交易所擁有固定席位的經紀公司直接進行CER二級市場交易。如國內商業銀行在附近國家注冊投資公司，并取得相關資格，便能夠以境外買家的身份參與境內CDM項目，并可在歐洲二級市場直接進行交易。這樣便可以有效緩解一二級市場上CER價格差給中國金融市場帶來的利潤損失。

繼續拓展節能減排信貸業務，推進掛鉤碳交易的結構性產品開發。一方面，吸取興業銀行等成功開展節能減排信貸業務的經驗，在全國范圍內大力發展節能減排信貸業務，實現低碳經濟和金融創新的雙贏。在積極開展損失分擔機制創新的同時，努力在擔保抵押品方面進行業務創新，將項目的銷售現金流收入作為還款來源，弱化抵押擔保為第二還款來源，緩解中小企業貸款難問題。另一方面，吸取荷蘭銀行、深圳銀行、中國銀行業務創新的成功經驗，積極開發掛鉤碳交易的結構性產品，努力實現商業利益與環保公益的良性結合。

此外，目前國際上購買CERs的碳基金和采購機構達五十多家，僅在2007年10月到2008年3月的五個月間新成立的碳基金便多達12只。但就目前情況來看，中國碳基金領域尚處空白，可發展空間巨大。而我國商業銀行已經具備了托管國內證券基金的經驗，應積極籌備參與托管碳基金業務，投身低碳藍海。（作者分別為：首都經濟貿易大學金融學院教授；碩士研究生）