由于銀行的資金來自與客戶（如儲戶或債券投資者），因此對風險的容忍度較低，傳統的銀行一般不愿介入技術類的、風險較大的項目的貸款。而銀行又管理著我國金融體系中最大比例的資金，占全部社會融資來源的80%左右，應該尋找合適的、風險可控的途徑參與支持綠色技術。我們建議，應該鼓勵銀行在綠色技術領域開展“投貸聯動”試點。投貸聯動，是指銀行與有經驗的PE/VC基金或銀行集團內設的股權投資子公司共同支持綠色技術項目，由PE/VC基金提供股權融資，銀行提供配套貸款。在這種模式下，銀行可以借力專業化的股權投資機構對項目的篩選和盡調能力，避免由于銀行內部缺乏專業人員而出現投資失誤；同時，外部或內部股權機構作為股權投資者，承擔較大的風險（和享受較高的未來收益），減少銀行在這些項目中所承擔的風險[15]。

2016年4月，銀監會將投貸聯動作為重點工作之一，并與科技部、人民銀行聯合出臺了《關于支持銀行業金融機構加大創新力度開展科創企業投貸聯動試點的指導意見》。根據該意見，信貸投放由商業銀行來完成，股權融資的主體則可根據不同的投貸聯動運作模式，可以由外部風險投資機構（VC/PE）或商業銀行集團內部具備投資資格的子公司、產業投資基金來承擔；前者稱為內部投貸聯動，后者稱為外部投貸聯動。

投貸聯動的國內外案例已有不少。比如，成立于1980 年的硅谷銀行（Silicon Valley Bank，簡稱SVB），專門為中小技術型創新企業提供綜合金融服務，目前已發展成為金融集團架構（硅谷金融集團）。集團旗下有硅谷銀行，主要為技術企業提供貸款；旗下的硅谷資本（股權投資子公司）提供股權投資；硅谷銀行和硅谷資本之間形成投貸聯動機制[16]。硅谷銀行對固定資產較少、專利較多的技術企業提供專利質押貸款。硅谷資本一般與其它風投機構共同投資于這些技術企業。

硅谷銀行有時有采用“認股期權貸款”模式來對沖風險。在這種模式下，硅谷銀行發放貸款時，硅谷金融集團同時獲得企業的部分認股權或期權，在企業公開上市或被并購時行使。采用認股權證的貸款對象一般是早期階段的高技術企業，風險較大，硅谷銀行集團利用認股權證的方法可以補償銀行面臨的部分信用風險。

從國內的實踐來看，已有招商銀行、南京銀行、北京銀行、興業銀行、民生銀行等開展了投貸聯動的業務試點。這些銀行的投貸聯動主要通過兩種模式，一是銀行+PE/VC/券商模式，為企業提供貸款和股權綜合融資服務。二是銀行+投資子公司模式。即借助銀行集團的投資子公司，進行直投業務，并銀行貸款業務進行聯動[17]。部分投貸聯動的項目已經涉及了新能源、節能環保等綠色領域 （如招商銀行與SLARZOOM 光伏億家的戰略合作、民生銀行的“啟明星”所參與的節能環保等項目）。

但是，總體來看，投貸聯動的項目主要還在醫療健康、高端裝備制造、互聯網運用等領域，得到投貸聯動支持的綠色技術的項目還不多。主要問題包括：1）銀行和及其投資子公司以及銀行之外的PE/VC基金在綠色領域的專業能力還比較缺乏，項目識別能力有限；2）綠色技術創新領域的中小企業數量較多，企業管理和風控能力較弱；3）綠色技術的環境效益尚未得到監管部門和市場充分的認可，外部性尚未內生化。

未來，要強化綠色技術領域的投貸聯動業務，應該：１）鼓勵銀行內部股權投資子公司和外部PE/VC投資管理公司建立跟蹤綠色技術的專業團隊，包括成立銀行的綠色技術支行；２）與當地的綠色科技孵化器、產業園合作，在投貸聯動過程中，對中小綠色技術企業配套提供孵化和服務能力；３）將央行和地方政府提供的綠色金融激勵政策（包括人民銀行的綠色再貸款、再貼現和地方政府對綠色項目的貼息、擔保）與綠色投貸聯動業務有機結合，降低投貸聯動業務的融資成本和信用風險。