國際金融百年風云，混業分業數番輪回。隨著國內利率市場化的推進和直接融資市場的發展，商業銀行越來越感受到結構調整和轉型發展的壓力。資本市場的發展和融資渠道的拓寬使得企業的投融資需求更加多樣化，面對國內多層次資本市場的快速發展，商業銀行發展投資銀行業務（本文簡稱“銀行系投行”）正迎來轉型發展的歷史機遇。

隨著中國金融市場的開放和直接融資業務的發展，商業銀行傳統業務的利潤空間被不斷蠶食，在這一背景之下，商業銀行逐漸意識到了開展投行業務的必要性，只有參與其中，才能在未來競爭中不被市場淘汰。我國商業銀行開展投資銀行業務在2000年之后，受監管政策影響，最初銀行系投行大多通過控股模式曲線進入投行領域。建行通過設立中金、中行通過設立中銀國際、工行通過設立工商東亞，中信、光大通過金融控股模式進行了積極的探索。

在獲取集團投行牌照的同時，商業銀行開始逐步拓展品牌類投行業務，紛紛設立投資銀行部，以投行品牌帶動對公業務轉型。商業銀行發展投行業務的目的不僅僅是通過控股公司進入上市承銷等傳統投行領域，更重要的是要促進商業銀行體系內投行業務與信貸等傳統業務的互動發展，以投行理念引領商行業務，通過組合創新和交叉銷售充分發揮商業銀行的整體優勢，為客戶提供更廣泛的綜合服務，實現客戶綜合貢獻度的最大化，在此基礎上做大做強投行業務，使其成為推動銀行收益結構調整的重要力量。

在投行理念不斷深入和市場環境不斷變化的過程中，銀行系投行經過三個階段發展已在資本市場站穩腳跟。銀行系投行發展第一階段的特征是“商行帶動投行”，銀行系投行依托于信貸資源、理財資金等商行優勢，在商行業務中探索顧問類業務市場；第二階段中，銀行系投行立足“投融資+顧問”模式開辟了自身的市場空間，形成了“商投互動”的業務格局；隨著投行理念不斷深入，商行正在進入對公業務投行化的新階段，投行對商行業務的引領作用日趨顯現。以工商銀行為例，2002年工商銀行率先設立投資銀行部，經過十多年的實踐，逐步建立了包括并購重組、股權融資、債務融資、債券承銷、銀團貸款、財務顧問等在內的較完整的產品體系，成為國內商業銀行發展投行業務的樣板。