本文作者在 2019 年評估了奧地利國家銀行持有的由經合組織（OECD）發行的主權債券的氣候風險敞口。該研究利用兩個氣候經濟模型（GCAM 和 WITCH），計算要滿足 2 攝氏度溫升控制目標情景下上漲的碳價。基于嚴格程度不同（較溫和與較激進）的低碳轉型
政策，計算出的碳價上漲趨勢也不盡相同，因此造成的壓力程度不同?；谔純r上漲造成的運營成本的變化，研究者們計算低碳和高碳部門利潤率的變化，以及其對每個 OECD 國家的總附加值和財政收入的影響。最后，他們將財政收入受到的影響，納入奧地利發行的主權債券的違約風險、價格和收益的定價，得出氣候利差。其結果顯示，一個國家的經濟和產業結構與低碳轉型目標一致程度的高低，可以用氣候利差來衡量。同時，該主權債券氣候利差的大小也會影響該國整體的金融風險。如表 2 所示，主權債券價值受影響和氣候利差較大的發行主體往往是那些化石能源對國家經濟貢獻程度較高的國家，如澳大利亞和波蘭。與此形成對比，那些可再生能源對經濟貢獻程度高的國家，如奧地利，其主權債券的價值則受到積極的影響。
